基金集团狂揽华尔街高等人才永利彩世界开奖结

  用肖风的话说,中国基金业前十年主要战场在国内,未来十年是一个国际化走得非常远的十年,主要战场在海外。正是意识到这个问题,目前国内基金公司纷纷厉兵秣马,积极备战QDII以及国际化业务。

  目前中国基金业已经进入了一个追求个性化发展的时期,这主要是因为市场规模扩大之后,基金公司只有进行个性化才有进一步发展的空间。未来基金公司数量也会越来越多,走个性化道路的公司也将随之增加。

  在过去的一年时间里,博时基金为两家海外机构担任投资顾问,其中一家为对冲基金,以双方的名义设立了一只投资香港市场的对冲基金;同时,博时目前也为一个客户担任A股的投资顾问。

  其次是我们国家经济迅速发展,社会财富积累的规模异常巨大,居民储蓄规模也是十分可观的,我们从过去十年的经验也证明了,国内的基金公司就是在这种背景下产生的。因此,随着中国经济在未来十年的进一步发展,中国基金业将获得更多的动力和优势。

  出海联姻

  无论是设立分支机构还是准备新产品,未来大基金公司的主攻重点都在QDII上面。目前博时基金QDII产品已经上报;南方基金准备的下一只产品是跟踪标普500的LOF基金;易方达去年准备的QDII产品早就拿到批文,但是由于外汇额度的问题,没有机会发行;国泰基金上报的也是指数型QDII产品;招商基金正开发一只主攻全球资源品的主题投资型QDII产品。

  记者:最近指数基金发行频繁,你对于市场有效理论是如何看待的,如何评价国内基金经理的择时能力?

  一位接近证监会人士介绍,“证监会的思路是成熟一家批一家”,之后会陆续有7-8家基金公司获得资格。

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  上述条件具备之后,如果将来的人民币能够成为世界上币值稳定的货币,以人民币为标价的资产自然会受到投资者欢迎。以全球养老金为例,到目前为止,以美国某家养老金资产管理公司为例,其对中国的配置的比例大约是0.2%—0.3%,这个比例是十分小的。因为这类养老金公司并没有太多的途径去增加投资比例,他们并非不希望扩大中国人民币资产在整个养老金组合里的比例,而是没有途径增加;如果我们开放资产市场后,他们就能够获得这样的投资途径。按照正常的配置来看,中国在全球GDP当中的比例至少达到10%,我们还有可能会成为全球第二大经济体,如果上面提到的某个养老金资产公司将中国资产的配置比例提升到10%,那么仅此一家公司就将在中国增加投资300个亿,对于中国的基金公司而言,作为上述外国养老金的投资顾问,由此产生的影响可想而知。

  华安基金人士也透露,公司目前考虑在香港设立分支机构,已经在详细论证并跟监管部门进行沟通。“将来会有频繁的海外出差,比如跟境外投资顾问的沟通,调研海外的上市公司,考察海外资产管理机构。”

  证券时报记者 杜志鑫

  肖风:格林斯潘曾经说过,“过去我们数十年来证明的投资理论都是错误的”。首先“市场是有效的”的理论,其次,要值得讨论的就是投资组合理论,即18个以上的股票可以分散非系统风险,可以这么说,按照这个理论,只要买够了18只股票,就可以分散非系统风险,最后发现08年是一个系统性的风险,而此前大家从来没有研究过如何防范系统性风险,现在来看最简单的应对办法就是:把股票卖了就没有损失了,这就是灵活配置基金的优势。

  对于基金首次获得境外投资的资格,业内人士均相当重视。南方基金总经理高良玉高调宣称,“QDII就是把国内资金跟国际市场打通,使得投资人能够真正地坐在家里实现全球化的投资。”

  本报讯 在今年H1N1流行的时候,博时基金高管以及投资部人士总是有点提心吊胆,这个时候他们不得不冒着风险去面试那些从华尔街回来的高级人才。

  记者:中国基金业未来有什么发展空间,博时基金在这一方面有怎样的考虑和布局?

  一些基金公司负责人敏锐地意识到基金业的竞争将面临新起点。南方基金在内部文件中提到,“国际化发展战略已经提到公司的议事日程。公司将考虑在国际业务方面进一步扩大人员招聘,搭建国际投资平台,完善全球资产管理系统,以及在条件成熟的情况下构建海外子公司。”

  记者还了解到,无论是拿到QDII资格的基金公司,还是正在积极争取QDII资格的基金公司,他们都在积极吸引海外投资人才,为未来的国际化投资打下坚实的基础。

  而指数基金没有上述问题,不用去考虑公司好还是不好,指数基金95%的股票仓位让它在上涨市场中会表现很好,那么,这是不是意味着主动投资基金就不行了?不是这样。当市场恢复到一个正常的经济环境下,自下而上选股超过指数表现的可能性非常大。正是因为如此,投资者和市场不仅仅只有指数基金,也要有主动基金,博时目前大部分还是主动管理的资产,发行主动型的基金是我们的一个考虑。

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  狂揽国际化人才

  所以,仅上述三个方面而言,中国基金业就拥有非常巨大的发展空间。博时基金为何要定位成为一个全能型的资产管理公司,很大程度上是因为上述三个业务的发展空间值得博时基金去努力。

  7月初,证监会正式发布了《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》,该办法要求申请QDII业务的基金公司净资产不少于2亿元人民币,经营基金管理业务达2年以上,最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。

  正是欧美的金融危机给国内基金公司招揽国际化人才提供了机会,博时基金总裁肖风近期就表示,这次金融危机博时吸引了不少海外人才,而且博时选拔人才的标准也很高。

  我们博时基金目前之所以准备了博时策略灵活配置这只A股投资基金,很大程度上是因为博时基金更看好当前A股的投资机会。我们希望能够尽量多的把握市场机会,为博时基金的投资者获取最大化的利益,同时博时基金也在积极考虑开展海外投资,我们希望在全球经济较为安全的情况下进行这样的投资,我们必须为博时基金的客户负责。

  而没有外方股东的南方、华夏和华安则开始了联姻之路。南方基金首只产品携手梅隆集团,华夏联袂境外投资顾问美国普信集团,华安则跟雷曼兄弟已经有了一年的亲密合作。本报获悉,海富通、上投摩根等合资公司也得到外方股东强力支持。

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  中国基金经理择时能力很强

  海外投资界也对中国基金业的QDII寄予厚望。

  由于国内基金公司前十年的业务范围主要在国内,国内基金公司普遍缺乏海外投资经验,第一批发行的QDII基金,包括南方全球、上投摩根亚太优势、嘉实海外中国股票等基金的基金经理均有海外投资背景,而监管层对QDII的审批放行也主要考虑投资顾问以及基金经理的投资经验。因此,人才是重中之重。

  记者:今年上半年,一些指数基金跑赢了主动式基金,而目前博时基金目前发行的是一个主动式基金,博时基金对主动式基金的投资是怎么看的?

  华安基金全球投资部总监孙志方表示,“在取得QDII资格后,大家还需要等待会里出一个有关产品申报的指引,才会正式上报产品方案,上报方式跟国内发行基金类似。”另外一家基金公司高管表示,“好几家公司的产品都已经成型,等指引一出就会报上去。”

  肖风在近期表示,这次金融危机是一个很好的机会,博时吸引了不少华尔街的高级人才,“我们吸引回来的人在资产管理某一个专业领域里面,都有十年以上的经验。”

  记者:作为国内最大基金公司之一的博时基金掌门人,您如何看待未来中国基金业的发展空间?

  据此推算,目前国内57家基金公司中有华安、南方、上投摩根等20多家基金公司符合申请QDII业务资格要求。据了解,南方、华夏、上投摩根、海富通等多家符合条件的公司第一时间上报了资格。

  中国基金业经过前十年的发展,现在公募基金产品只数已经超过500只,国内的A股基金除了瑞福分级基金、大成优选、长盛同庆3只创新封基外,其他基金产品同质化非常严重,未来中国基金业的前景在何处?

  同时,我们在今年年初还开始进行投资中国海外股票的业务,我们判断香港市场的复苏会较海外其他地方更快一些,原因是它受中国的影响非常大。我想说的是,我们的海外投资业务已经开始了,但鉴于我们海外投资业务合同要求对客户信息保密,博时基金不便于披露信息。

蛋糕中分得一块,同时实现国际化的飞跃。“相信通过我们的努力,在不远的未来,中国基金业中也将出现誉满全球的资产管理公司。”一家规模居前的基金公司如此表示,这恐怕才是疯抢QDII的真正动力。

  南方基金在国际化方面的努力也不遗余力,去年5月份聘任了傅伟民担任南方基金副总经理,主管市场方面的工作,傅伟民曾在渣打银行、法国巴黎银行工作,有18年的金融从业经验,此前在富达基金有8年工作经验,同时,现在南方基金风控部负责人刘治平在美国贝尔斯登和巴克莱银行共有9年的海外经历,在王宏远辞职后,南方基金现在的投资总监邱国鹭也有多年的华尔街投资经历。

  而事实上,我们的国际化其实一直在稳步推进,过去的一年时间里面,博时基金已经为两家海外机构担任投资顾问,其中包括一家海外对冲基金,并且以我们双方的名义设立了一个对冲基金,投资的主体就在香港市场;此外,我们还为另一个客户担任A股的投资顾问,给他们提供投资建议。

  但并非所有符合资格的公司都上报了申请,如易方达、广发、招商、大成、泰达荷银等公司目前尚未提交,大成基金的说法也代表了一部分公司的意见,“我们的产品还没有设计好。”

  除此之外,近期更有嘉实基金收购海外基金公司。记者了解到,近期嘉实基金完成了对德意志资产管理(香港)有限公司的收购,该公司将并入嘉实基金在香港的子公司—嘉实国际资产管理有限公司。这也是首例国内基金公司收购海外公司的案例。

  相信随着基金公司的进一步发展,彼此之间的差异化会逐渐显现。但对博时基金而言,是做专门型的基金公司还是全能型的基金公司?我们是认为,博时的定位应是打造为全能型的资产管理公司。我们认为,未来十年将会是中国基金业的一个国际化之路,前十年我们的基金业主要在国内市场拼规模和业绩,为国内客户服务;后十年中国的基金公司会更加国际化,这也将配合人民币国际化的趋势。

  但最大的障碍不在这里。

  下一主战场在QDII

  再次是人民币国际化与中国基金业务的推进也有密切联系。人民币国际化中的人民币币值将会很坚挺,海外拥有人民币规模持续增加,那么就有更多的资金寻求到中国投资,海外企业也会考虑到中国进行上市。

  “2005年3月,德意志

  另外,市场永远都处于接近有效的状态,但是永远达不到一个有效的状态,这是我看过2008年危机之后的一个思考。海外金融业此次损失都跟这个理论有关系,此前他们认为任何信息都已经反映到股票价格里面去了,但可能并非如此。比如,“AAA”评级的东西是否可以放心买了?但是之后发现依然是一个风险非常大的资产。现在全球投资界都在重新思考:我们全球投资理论是建立在一个什么基础之上?是建立在1982年以来全球30年牛市的背景下,投资界是在一个单边市场上形成的理论,因为市场永远在上涨,而当市场经历一个系统性下跌,投资人才发现他们没有经历过另一面。当然,纠正的过程也不是今天就可以结束的,还需要投资者不断地去实践,但至少投资者开始知道过去有一些东西是错误的。

  来源:经济观察报网

  最后一个问题,我的看法是,中国的基金经理在全球都是有名的,做择时的能力非常强。

  按照证监会新规定,发展QDII业务的基金公司至少要拥有一名在海外工作五年背景的人员和三名在海外工作三年背景的人员,这让不少公司感到棘手。

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  但高良玉认为,“QDII就像年金一样,到现在也不会赚钱,但这些属于战略性产品,不能拿短期的盈利来考核它。”其观点代表了一批正在积极开展该业务的基金公司看法。

  比如,煤价直到目前这个时候还在跌跌不休,但是煤炭板块的股票却同期创了新高,自下而上选股票的基金经理就会考虑是买还是不买?这是一个非常痛苦的事情,基金经理面对这样的选择,他必须跟自己斗争,这是最痛苦的。

  对此,华夏基金总经理范勇宏指出,除了借助境外投资顾问的力量外,每家基金公司都投入充分的人力物力参与境外投资,享有完全的主动决策权力。南方基金副总许小松也认为 “合作伙伴的选择是以产品为指向,选择最适合自己的伙伴,通过QDII可以博览众家之长”。

  养老金将为中国基金公司提供发展动力

  内外门槛

  我想指出的是,中国基金业未来的发展空间最主要看三个方面的业务。首先是中国的养老金。目前外界仅仅了解全国社会保障基金以及企业年金。但是外界可能了解并不多的还有另一个非常重要的业务,相关部门正在考虑将基本养老保险中个人账户资金进行市场化管理和运营。如果这个业务能够迅速推进,基金公司未来可能会有很大的资金来源,很多的投资管理机构都会参与其中,而作为投资管理机构中最为重要的基金公司更是具备较强的市场竞争力。

资产管理公司入股嘉实以来,经过两年半的紧密协作,已经为海外投资做好了充分的准备。”嘉实总经理赵学军称,“在人才方面,目前嘉实拥有海外学习和工作背景的员工45人。”

  随着股市的不断上涨,国内基金业规模也同期重返2万亿,基金公司无疑再度成为市场的焦点。那么,一个重要的问题是,中国基金业的发展未来有哪些最为关键的节点?对此,本报记者与博时基金公司总裁肖风展开一番交流,就中国基金业面临的几大机遇和挑战展开对话。

  起步居前的基金公司在人员配置、内部规则设计、国内主托管银行与国外次托管银行的商定工作已基本到位。其中一家公司对记者表示,“我们的第一只QDII产品希望募集到10亿到20亿美元的规模,预期收益率的合理范围应该在10%到25%之间。”

  肖风:今年上半年指数基金表现得确很好,而主动投资的基金大多数属于自下而上投资,如果基金经理有着非常清晰的逻辑,有一个严谨的投资策略和投资框架,那么他绝对不会允许自己的投资行为脱离自己的逻辑框架。

  记者从多个途径获悉,除了已经陆续拿到批文的南方、华夏和嘉实,华安因为率先试水QDII产品被豁免了资格申报,只需要通过提交报告的方式将营业执照上的业务范围增加“境外投资管理”一项。此外,海富通、博时和上投摩根基金相关人士对资格获批也颇为乐观。

  肖风:假如中国基金业再进入下一个十年阶段,中国很可能会出现超过一万亿或者两万亿的大型基金管理公司。博时基金作为一个有着良好品牌的基金公司,我们当然也希望能够位列其中,我们会努力打造一个具有规模性和品牌性的资产管理公司。

  7月31日,证监会批复了嘉实基金的QDII(Qualified Domestic In-stitutionalInvestors,合格的境内机构投资者)资格,之前的7月26日,南方基金和华夏基金已经获批,再算上一年前通过试点取得首发资格的华安基金,已有4家基金公司取得入场券。

  肖风:就博时基金而言,我们在业务推进方面的发展策略已经较为清晰了,我们现在有公募基金、企业年金、专户理财;同时我们也有博时基金的海外业务,这些新业务都是刚刚开始,还处于起步的阶段。

  抢占高点

  

  尽管基金公司在追逐QDII出海,但业内普遍认为,这项业务投资巨大而且有不确定性。“盈利取决于管理资产的规模和管理水平,但可以预期的是一开始的管理规模和收益率都不会太高。”一家相关基金公司副总坦承。

  记者:博时基金从规模和品牌上已处于国内基金业的优势地位,除了在国内市场,博时基金目前在国际化方面有什么动态?

  因为成立时间尚不足两年,此前已经提交了申请的工银瑞信和交银施罗德只能作壁上观。“我们主要是在净资产指标上还有缺口,所以现在正在与股东积极协商进行增资。”暂不符合规定的公司如宝盈、申万巴黎等公司解释如出一辙。

  博时海外业务已取得很多成绩

  高盛(亚洲)有限责任公司邓体顺认为,国内资本被允许进入海外市场之后,国内及国外投资者之间更高水平的互动能够改善国内市场的微观结构,并且随着中国投资者逐步地学习海外优秀的投资经验及投资理念,还将加速海外及内地资本市场的发展。

  ⊙本报记者 安仲文 黄金滔

  南方一家有资格但不愿意申报的基金公司总经理表示,“一开始,QDII注定是一项赔本赚吆喝的业务。”另外一家正在筹备QDII资格的基金公司项目负责人感叹,“人才非常重要,我们给不起相应的高薪水很难招到合适人才,月薪至少得4万-5万。”

  本报记者 申兴 孙健芳 深圳、北京报道

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  国内基金公司期望能在居民海外投资大

  肖风:从目前而言,全球市场尚处于经济恢复之中,相比全球市场,中国市场是第一个开始复苏的经济体。

  “我们的想法是希望一开始就比较成功,所以选择的几家都是大公司,毕竟QDII资格要考虑公司投入能力,只能成熟一家批一家。”接近证监会人士透露。

  除了已经开展一些海外投资的业务,博时基金还积极引进海外优秀人才,我们希望将博时基金打造为国际化的资产管理公司。我们已经从此次金融危机中挖掘了不少的海外优秀人才,我们博时基金对人才选拔的标准也很高,我们要求进入博时基金的海外人才必须拥有十年以上的投资经验,而且必须担任过团队管理工作。上述一些信息就是目前博时基金的国际化中的一些主要动态。

  而一些实力雄厚的大基金公司早已储备了大批的人员,如南方基金为QDII产品准备的人员就差不多达到10个人,除了招聘来具有12年海外市场投资经验的基金经理谢伟鸿,还计划派两位人员到国外顾问那里长期合作、学习。

  “全球多元化投资是降低风险的不二法门”,曾在日本取得同类基金业绩第一的谢伟鸿坚持认为,如果将来QDII基金开展的时候,投资人不论金额大小都可以投资全球任何市场,不管是多大的金额都可以达到分散风险追求投资回报的目的。

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