以宝圈地 银行基金第三方机构激战高流动性理财

  同样的收益率同样的风险,但流动性差异却如此之大,货币市场基金的生存空间到底在哪里?对此,记者尝试采访货币市场基金经理,但被拒绝。有基金经理承认,目前货币市场基金确实存在上述问题,但他认为这只是暂时现象,今后会有改变。至于将会如何改变,这位基金经理则不愿深谈。

  然而,5万元起的高门槛依然是目前银行系高流动性理财产品不得不面对的一大硬伤。

  当面对宏观环境的不确定性时,那些对后市“举棋不定”的投资者,可以先暂时“潜伏”在货币基金里,当其它市场出现更好的投资机会时,投资者可以很快将手中的货币基金转换成其它大类资产。

  此外,货币市场基金也有银行理财产品并不具有的优势,即是起点低。目前银行类似理财产品的起点多是5万元,最低也不低于2万元,而货币市场基金的起点却是1000元。

  互联网金融的羊群效应正在扩散。自余额宝搅动理财市场后,在不及3个月时间内,各种“类宝”产品在基金、第三方公司频频出现,并以其相对高流动性、数倍于活期存款收益的理财产品为偏好流动性的投资者提供了新的理财选择。而就在业界还为银行理财与“类宝”孰优孰劣争论不休的时候,银行也悄然加入了“类宝”战局,并在流动性上更胜一筹。然而,5万元起点的高门槛依然是目前商业银行发展银行系高流动性理财产品需要面对的一大硬伤。

  第三,选择产品线完善的基金公司的货币基金。选择产品线完善的基金公司产品,在对该公司运作特点熟悉的基础上可以在不同种类的产品间实现转换。也就是说,在选择货币市场基金的时候,还要关注该基金公司旗下其他开放式基金的业绩表现,以利用将来的基金转换功能,提高投资收益。另外,如果通过基金公司的网上交易方式,将货币基金转换为其他偏股型基金时,相比在银行或券商渠道进行同样的基金转换,其手续费一般都可享受4折优惠,从而大大降低了交易成本,节省了手续费。

  尽管优势正在消失,但货币市场基金仍然是每家基金公司必备的产品。原因何在呢?有业内人士认为,目前货币市场基金仍然有“蓄水池”功能,但这一功能主要体现在机构客户上,而不是中小投资者。因为,基金公司对于机构客户有着颇为不同的服务方式,比如,当股票市场不好时,机构客户的资金就转入货币市场基金;市场转好,再由货币市场基金转入股票基金,而这种转入转出都是免收手续费。

  各方竞争者对于理财市场虎视眈眈,已经让商业银行感到了压力。一份来自国有银行的研究报告肯定了余额宝等“类宝”产品对商业银行存在“偏负面”的整体影响。

  货币基金到底有哪些优势?

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  互联网“类宝”产品纷纷上线

  根据2004年8月16日中国人民银行公布的《货币市场基金管理暂行办法》的规定,货币基金只能投资于一年以内的银行存款、大额存单、短期债券、债券回购以及银行间票据等,不可投资于可转债和股票,因此,货币基金具有安全性高、风险极低,资金流动强、收益率较高等优势。投资者赎回货币基金后,资金可以在第二个工作日回到投资者银行账户,其流动性几乎可以与银行活期存款不相上下,但收益率却往往高达数倍于银行活期存款利率!

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  记者  杜冰

  依据以上三点挑选货币基金的建议,对于那些没有时间和专业知识来自己挑选基金产品的投资者而言,建议可以重点考虑嘉实基金(微博)旗下的嘉实货币基金,并通过在嘉实基金官网直接开户申购。嘉实基金是一家规模排名靠前、业绩稳定、品牌口碑都不错的基金公司,并曾连续六年被评为金牛基金公司。据银河证券基金评价中心统计,截至2011年底,嘉实基金的资产规模行业排名第二,产品线完善,旗下共有30多只不同风格的基金产品。(来源: 金羊网)

  在货币市场基金出现之初,市场对货币市场基金“吸纳储蓄存款”寄予厚望,甚至出现银行担心基金公司的货币市场基金会对银行储蓄存款业务产生冲击。不仅如此,当初还有颇多研究文章以美国为例,说明货币市场基金的发展潜力与广阔市场。但时至今日,又有研究人士开始比较中国与美国不同的市场环境。一位研究人士表示,从销售渠道来看,美国市场上无论股票、基金还是货币市场基金是在券商销售;而在中国,货币市场基金是在银行销售,这就很容易与银行自己的理财产品发生冲突。从收益的角度看,国内银行对活期储蓄支付利息,而发达市场则不对活期存款支付利息,这决定了国内的货币市场基金不可能在收益上有美国市场那样的吸引力。至于流动性,中国的货币市场基金还远没有到可以直接签支票、直接消费的地步,而这正是货币市场基金在美国发展迅速的原因。

  而与各种“类宝”相比较而言,活期宝的最大亮点在于其采用交易触发机制。

  正是因为货币基金的上述众多特点与优势,已经被越来越多的个人投资者及企业客户所认可,成为用来管理其闲散资金、企业流动资金的优选工具;同时,货币基金也已成为了那些寻求资金安全、及下一个投资机会的资金的蓄水池与避风港;此外,对于各种类型的投资者来说,货币基金作为一种现金类资产,也具备资产配置的价值。

  证券时报记者 荣 篱

  与互联网“类宝”产品相比,银行系“类宝”产品在流动性方面略胜一筹,收益水平则大致相当。

  不确定环境,现金为王

  在收益率越来越缺乏优势的时候,货币市场基金开始强调现金管理功能、弱化收益率,但是,市场发现货币市场基金作为一个现金管理的工具也并不理想。货币市场基金在中国出现5年后,遭遇强大竞争,甚至出现水土不服。

  “一旦投资者进行取现、转账、消费等交易,活期宝账户的相应金额就会自动赎回、实时到账,直接支付,无需提前办理预约、赎回等任何手续。与此同时,每周7天提供24小时服务,不受股票交易日或工作日限制,方便投资者随时取用,特别是对资金流动性要求较高的小微商户、股民等投资者,可以随时调动资金。”上述人士表示。

  那该如何管理手中的现金?

  有分析人士指出,货币市场基金在收益率上的弱势来自货币市场基金的费用较高,如管理费、销售服务费和托管费;而流动性问题则源于与银行的合作。这位人士认为,以目前的技术手段,货币市场基金完全可以做到赎回T 0,但由于银行的原因却只能“望洋兴叹”。

  “短期看余额宝等产品影响不会太大,但商业银行应该尽快推出类似产品。若要与余额宝竞争,还是要与基金公司合作,用网银实现活期存款账户余额自动申购货币基金、拓展T 0货币基金支付功能等。”某大行相关人士表示。

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  水土不服

  类似的是,这些互联网与基金公司的联姻产品投资门槛非常低,从1元到100元不等;在收益方面,“类宝”产品无一例外地将收益率与银行活期存款年收益进行比较。而在操作模式上,这些产品也基本一致,用户将资金存入互联网平台公司旗下账户,即可自动购买,且可随时取现,或用于购买其他产品。

  作为一种现金管理工具,货币基金相对活期储蓄的优势很明显,对于普通投资者而言,长期可将其作为日常理财稳健配置的现金管理首选工具,但市场中现有80多支货币基金,优劣基金之间的业绩差别仍是较大,投资者在精选优质货币基金时可从以下方面考虑。

  记者随机采访一些投资者时发现,相当一批对银行理财产品颇为熟悉,并且都选择了银行理财产品作为现金管理工具而不是货币市场基金,颇受欢迎的产品如招行的“日日金”。与货币市场基金相比,这类银行理财产品收益率与货币市场基金相仿甚至略高,但流动性却高于货币市场基金。以“日日金”为例,该产品与货币市场基金一样没有申购赎回费,申购赎回时间是工作日的早上九点到下午三点十分,但是,与货币市场基金非常不同的是,该产品赎回可以立刻到账,实现T 0。而货币市场基金赎回到账时间最快也要T 1,而且大多数基金是T 2。

  在专业人士眼中,这一系列以“宝”冠名的互联网理财新品,其本质都是通过将零散资金购买货币基金实现碎片化理财,并且支持快速申购赎回,为客户提供优于传统的网上银行和网上直销、收益高于活期利率的现金管理工具。而区别只在于平台不同、所购买的货币基金不同、挂钩的基金数量不同而已。除了形式上的区别,“类宝”的投资标的是一样的,即货币基金的投资方向:国债、央行票据、商业票据等短期有价证券。另外,对于机构而言,货币基金则成为机构的客户和现金的蓄水池,大大增加了客户黏性,扩充了客户数据。

  由此可见,目前虽然定期存款和银行理财产品的收益率相对较高,但其流动性往往不够;而活期存款、或者7天通知存款流动性虽然相对较好,但收益率却太低。那有没有其他更好的选择呢?适合的答案自然就会选中——货币基金。

  优势削弱

  无一例外的是,这些创新类现金管理工具需要捆绑新功能,例如账户内资产充值、自助理财、网购支付、信用还款、转账等多种应用,对货币基金产品提供方都有很高要求。因而,在品牌、IT系统开发、投资管理和综合实力等方面具备一定优势的大型基金公司就成为试图“弯道超车”的第三方公司的优先选择。

永利彩世界开奖结果 2   如何精选货币基金 提高资金运作效率

  今年6月份,余额宝以全新的运营模式搅动了理财市场,吸引了各方理财机构的目光。此后,各大理财机构开始尝试针对余额理财及货币基金营销的模式进行突破。在余额宝上线至今短短3个月的时间内,多家第三方机构与基金公司联姻推出以“宝”命名的互联网理财工具。

  其二,选择通过基金公司网上交易方式购买。资金的流动性是选择货币基金作为一种现金管理工具的最根本要求之一,通过银行或者券商购买的货币基金,赎回后,资金到账需要2 -3天时间,而通过基金公司网上交易系统申购的基金,在赎回后,资金一般可以T 1日上午即可到账,从而,可以进一步提高资金的流动性和使用效率。

  “目前市场上能够提供同类服务的产品,除活期宝外,就只有活期存款。”光大银行相关负责人表示,相较而言,其他类似的T 0货币基金,在取现、转账前仍需进行赎回操作,且大部分赎回规模有限制,程序较为繁琐。同时也有专家指出,部分互联网“类宝”产品虽然表示可以赎回当天到账,而实际上货币基金的赎回是需要3个工作日左右到账,“类宝”产品当日到账的资金事实上是由所在平台自有资金先行垫付,存在一定的风险隐患。

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  某股份制银行电子银行部相关人士称,事实上,银行一直也想做低门槛的“类宝”产品,但因受到很多限制而无法实现。记者查询,几乎所有银行都推出了每日可申购赎回的理财产品,然而根据银监会规定,银行理财产品的最低门槛是5万元,这与1元起点的余额宝相较而言,就把很多客户挡在了门外,成为银行系“类宝”产品的一大硬伤。

  目前,不管是个人投资者还是企业客户,对于账上的现金,最通常的做法就是作为银行存款。目前,银行活期存款年利率仅为0.5%、7天通知存款年利率仅为1.49%、3个月定期存款年利率为3.1%、一年期定存的年利率也才有3.5%。而统计局公布的从去年以来的平均通货膨胀水平超过4%!很明显,在不考虑资金流动性要求的情况下,即使采用一年期定存的方式,投资者存放在银行的资金仍因“负利率”而遭受侵蚀。这也可以很好的解释,为何去年银行的理财产品销售场面纷纷出现热火朝天的“日光”局面。但从去年底以来,银监会叫停了超短期的银行理财产品,要求理财产品最短期限为30天,从而在很大程度上限制了资金对流动性的要求,同时也降低了银行理财产品的收益率。今年以来,30天左右的理财产品,年化收益率一般在3.1%-3.5%之间,90天的理财产品,其年化收益率一般也只有4.5%左右。

  事实上,在高流动性理财市场日益加剧的混战形势下,商业银行并没有放弃从中分一杯羹。据记者了解,针对目前流行的各种“类宝”产品,光大银行[微博]也开始打出可随时取现、转账、消费、不需赎回或预约的银行系高流动性理财产品———活期宝。据该行相关人士介绍,投资者签约活期宝后,通过设定自动投资机制,约定活期账户最低余额,只要当日活期账户余额高于约定最低余额,银行端就会在日终清算时,按照协议自动以1万元的整数倍为投资者购买活期宝,实现自动理财。只需一次签约,便可省去一次次购买理财产品的繁琐过程。

  也正是基于上述宏观环境,资金纷纷从楼市、股市、民间借贷市场流出,而近期黄金价格下跌,使得投资者可投资对象更加有限,在诸多不确定环境下,投资者不妨采取“现金为王”的策略,在资金保值、增值的前提下,等待下一波投资机会的出现。

  而从收益方面来看,与互联网“类宝”产品类似,活期宝购买及赎回免费,每日计算收益,而不同的是,活期宝不分节假日,符合要求的资金只需每天晚9点之前入账,银行端当日确认当日起息。其他“类宝”产品大部分要求需在早8点至晚3点半内申购或购买,且节假日不进行确认,计算收益日子相应减少。反应到实际收益上,与银行类似理财产品相比,由于各银行类似理财产品收益率基本一致,但活期宝接受认购时间较长,计算收益的日子更多,实际收益可能相对较高。

  从2011年10月份至今,整个货币基金的7天年化收益率基本维持在5%左右,少数时间段还出现过高达10%的7天年化收益率,而这远远高出银行活期存款,也高于银行一年定存的利息!

  高起点成为银行系“类宝”硬伤

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  银行系“类宝”加入战局

  该报告称,负面的影响主要集中于对银行存款、理财产品和基金代销业务造成一定冲击。具体而言,从收益方面来看,该类产品远超银行活期存款利息的收益率水平,不可避免地对银行存款产生一定分流作用;而互联网“类宝”产品因可随时赎回基金用于消费支付和转出的机制,流动性要优于银行理财产品。此外,随着第三方支付公司纷纷效仿的聚集效应,对于商业银行基金代销业务而言也存在着不利影响。

  去年以来,政府为了控制通货膨胀,采取了一系列的严厉调控政策,并对房地产市场也进行了史上最严厉的限购政策,并一直持续至今。可以判断,在年内,我们也将很难看到这种宏观经济政策的转向。再加上外围发达经济体基本面持续不稳定、国内经济的出口和投资增长放缓,从最新公布的4月份经济数据看,外媒纷纷担忧中国经济出现“硬着陆”的风险。

  其一,观察货币基金七日年化收益率水平,选择表现稳定、波动较小的基金,高收益、低波动特征明显,收益率相对较稳定。

  货币基金除了上述的本金安全性高、流动性好、收益较高的特点外,其交易零成本、收益免征企业所得税的特点也深受投资者认可。投资者买卖货币基金均无需支付任何手续费,真正实现交易零成本;此外,按照财政部、国家税务总局的相关规定(财税【2008】1号),其收益还可免征企业所得税,而直接计入税后净利润。

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