理财资金超4成投向债券 收益率下行空间有限永利

  而货币市场工具也一度因股市的挤出效应,在2015年下半年大幅增加,但2016年短期资产收益率相对偏低,投资货币市场工具的产品数量占比和资金量占比双双下降。

报告认为,因债券市场违约风险事件频发,国有银行为了规避风险,更加趋向于投资货币市场工具;而城市商业银行和农村商业银行为了追求较高的收益率,不得不选择债券市场进行投资,而且他们习惯于通过债券市场的加杠杆操作提高收益,而货币市场杠杆操作相对较难。

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股份制银行 35.80% 52.87% 34.70% 14.11% 0.00% 57.74%

  普益标准指出,近年来银行理财收益率持续下滑,主要还是受各类底层金融资产收益率持续下滑的影响。各底层金融资产的收益率全面下降,导致银行理财产品无法找到高收益率的资产,理财的收益率也因此下滑。

从中间投资渠道来看,前三季度共新发行91,429款人民币非结构性理财产品,其中选择通过信托计划、券商资管计划等中间渠道的有37,949款,占比41.51%。其中,涉及信托计划、券商资管计划、基金公司资管计划、保险资管计划的产品占比分别为25.14%、36.18%、17.10%、5.91%。

  对比2015年和2016年银行理财相关数据发现,投资债券与货币市场工具的合计比例变化不大,2016年债券投资比例较2015年有明显增加,而货币市场工具变化与之相反;投资非标准债权的比例,2016年有所增加,权益类资产和其他资产投资均有轻微下降。

合计 25.14% 36.18% 17.10% 5.91% 0.24% 41.51%

  据普益标准统计发现,从 2015年1季度到2016年3季度,各季度发行的银行理财产品委外投资产品数量比例呈先降后升的态势。

农村金融机构 99.67% 92.72% 9.19% 0.07% 0.00%

  其中,投资信托计划的产品比例2015年逐季下降,而 2016 年则逐季上升。投资券商资管计划的产品和基金公司资管计划的产品数量比例在 2016 年迅速增长,尤其是券商资管计划增长较快;投资保险资管计划的产品数量占比在 2016 年也逐渐增加。

对股份制银行而言,其在风险和收益的平衡上更加擅长,投资货币市场和债券市场的产品均在90%以上,同时参与投资非标准债权的产品数量较多,47%以上的产品会选择该类投资。

  2015 年下半年因股市大跌,债券市场进入牛市,投资债券的理财资金比例和产品数量占比双增,2016 年债市进入慢牛阶段,产品数量占比有所下滑,但投资债券的资金量占比仍在增长。

“年初至今,各资产收益已经历一个全面下滑的阶段,下滑速度放缓,进入了一个相对稳定的区域。”报告称,“2016年总体来说,银行理财高收益资产难寻,理财收益率继续下滑,但下滑空间有限。”

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外资银行 0.00% 0.00% 2.36% 0.00% 0.00% 2.36%

摘要:蓝鲸银行频道11月16日文:今天,普益标准发布研报指出,截至2016年年中,银行存续理财资金投向债券和货币市场工具的规模占总规模73%以上。2016 年,银行理财收益率虽然继续下滑,但下滑空间有限。 据普益标准统计发现,从 2015年1季度到2016年3季度,各季度...

城市商业银行 96.50% 88.96% 22.17% 6.02% 0.55%

  蓝鲸银行频道11月16日文:今天,普益标准发布研报指出,截至2016年年中,银行存续理财资金投向债券和货币市场工具的规模占总规模73%以上。2016 年,银行理财收益率虽然继续下滑,但下滑空间有限。

从趋势来看,投资信托计划产品比例在2015年逐季下降,而2016年则逐季上升。投资券商资管计划和基金公司资管计划的产品数量比例在2016年迅速增长;投资保险资管计划的产品数量占比在2016年也逐渐增加。

  2016 年年初至今,各项资产收益已经经历了一个全面下滑的阶段,下滑速度放缓,进入了一个相对稳定的区域。虽然在今年 2 季度债券等固收类资产收益有所反弹,但没能维持下去。因此,2016 年总体来说,银行理财高收益资产难寻,理财收益率继续下滑,但下滑空间有限。

国有银行 71.30% 99.27% 29.63% 2.67% 0.05%

  在银行理财监管趋严、资产荒持续、利率市场化进一步推进的情况下,非标准债权2016年被迫反弹,在资金量占比和数量占比上均有所增加。2016 年股市维稳的情况下,投资权益类资产的产品数量占比增加,资金占比变化不大。

报告并显示,截至三季度末,银行理财委托外部投资的金额约3.46万亿,占总存续规模的12.77%。国有银行、股份制银行、城商行的委外占其总存续规模的比重分别为8.03%、9.73%、24.86%,其中股份行委外存续规模最高,达到1万亿元以上。

信托计划 券商资管计划 基金公司资管计划 保险公司资管计划 理财直接融资工 渠道合计

农村金融机构 13.46% 18.75% 10.13% 3.17% 0.08% 23.60%

城市商业银行 30.07% 45.03% 15.92% 4.92% 0.51% 49.36%

债券 货币市场工具 非标准债权 权益类资产 衍生金融工具

外资银行 85.35% 86.20% 1.18% 0.00% 4.55%

北京11月17日 - 中国资管第三方研究机构--普益标准发布报告称,三季度末银行理财存续规模约为27.1万亿元人民币,较年初的23.67万亿增长14.49%。

“大多数银行的理财产品不仅仅选择某一种渠道进行投资,通常会通过信托计划、券商资管、基金资管等的组合形式进行投资。”报告称。

合计 93.50% 92.35% 25.09% 6.71% 0.89%

股份制银行 92.09% 95.21% 47.72% 18.11% 2.93%

在底层资产投向方面,截至三季度末,债券和货币市场工具占总规模的比重为73%,非标准债权投资占比16%,权益类投资占比6%-8%。

表2:2016年前三季度各类银行新发理财产品涉及底层资产投资数量占比情况

表1:2016年前三季度各类银行新发理财产品涉及各类通道投资的数量占比情况

发稿 马蓉;审校 张喜良

国有银行 13.49% 11.52% 4.08% 0.34% 0.00% 22.83%

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