白金理财生势不明稳重建仓 三招应对低收入缩水

  谭飞表示,在目前市场情况下,应该复合配置券商集合理财产品,根据产品类型选择适合的操作手法,比如多头策略(偏股型)产品应关注中长期风险收益配比和绝对收益水平皆表现良好的产品;FOF型产品则需要关注业绩持续领先品种;量化对冲套利产品重点看追求绝对收益产品。其次,投资者应根据自己的风险偏好选择合适的产品,并且要注意券商自有资金的比率。一般说来,自有资金参与比例越高,对投资者来说资金越安全,回报越有保证。第三,要参考该券商是否有成功的券商集合理财计划运作经验,以及其募集的金额、前期产品的运作收益。

  国金证券基金研究中心

今年上半年,金价整体表现欠佳,5月最低下探至1527.30美元/盎司。6月后金价虽小幅反弹,但一直在1500-1600美元/盎司之间波动。

  虽然近期公布的多项经济数据虽然表现不佳,但是由于政府陆续出台多项政策措施进行定向刺激,资本市场的投资信心9月份以来持续保持高位,截至昨日收盘,上证综指累计上涨6.28%、深圳成指的区间涨幅亦达3.43%。债券市场上,上证国债指数和中债综合指数在此期间的累积涨幅也分别达到0.88%、1.36%。

  10月市场触底反弹,券商集合理财产品普遍回暖

近期资金市场上SHIBOR持续在低位运行、票据资产收益大幅下降,货币市场工具的资产回报率难以支撑较高的理财产品收益

  持续走高

  10月市场触底反弹。在中央释出结构性微调的政策基调和欧债危机得到实质性推进的背景下,10月市场在创下年内新低之后强势反弹,上证指数全月上涨4.62%。行业方面,受十七届六中全会提振,文化传播业领涨10月A股市场,此外社会服务、金融保险等板块也有较大幅度上涨;而煤炭、汽车及配件等板块则出现小幅下跌。风格上,大中小盘股均有不错表现,沪深300指数上涨4.41%,中证500指数上涨3.70%,创业板则表现更为活跃,指数大幅上扬7.79%。公募基金方面,股票型开放式基金平均上涨3.07%,混合型开放式基金上涨2.85%。

黄金市场过山车行情,令挂钩黄金的理财产品风险凸显。普益财富统计显示,上半年各商业银行到期理财产品中收益率低于最高预期收益率的有57款,挂钩黄金价格的结构性产品成为该类产品的重灾区。

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  分类型而言,148只大集合产品中127涨1平20跌,平均上涨1.66%,其中包括股票型、混合型和FOF型在内的142只主动投资型产品平均上涨1.60%;47只小集合产品中40涨7跌,平均收益率为1.65%。其中,38只主动投资型产品平均上涨1.73%,表现略好于大集合产品。

黄金理财:走势不明谨慎建仓

永利彩世界登录网站,  券商集合理财收益率

  10月市场触底反弹。在中央释出结构性微调的政策基调和欧债危机得到实质性推进的背景下,10月市场在创下年内新低之后强势反弹,上证指数全月上涨4.62%。行业方面,受十七届六中全会提振,文化传播业领涨10月A股市场,此外社会服务、金融保险等板块也有较大幅度上涨;而煤炭、汽车及配件等板块则出现小幅下跌。风格上,大中小盘股均有不错表现,沪深300指数上涨4.41%,中证500指数上涨3.70%,创业板则表现更为活跃,指数大幅上扬7.79%。公募基金方面,股票型开放式基金平均上涨3.07%,混合型开放式基金上涨2.85%。

“现在还不是出手的好时候,不过适合阶段性建仓。”浦发银行理财经理对记者表示,目前的国际金价受到欧债危机影响,处于震荡行情中,市民可逢低买入进行一定的资产保值配置,进行阶段性建仓。

  申银万国投资顾问谭飞认为,从近期公布的一系列经济数据看中国经济增速放缓的趋势暂时没有改变,不过一系列刺激政策的陆续出炉、央行通过SLF等途径向市场注入流动性、沪港通的开通以及四中全会潜在的超预期利好政策将对资本市场形成托底效应,预计债券市场在四季度仍将保持9月份以来的复苏态势,虽然A股市场存在较大回调压力,但就短期而言尚不存在系统性调整的风险,结构性行情特征仍将延续,预计券商集合理财是产品的投资景气度仍较高。

  受市场回暖带动,券商集合理财产品普遍收获增长,但整体表现不及同期市场平均水平。195只非限定性券商集合理财产品167涨1平27跌,平均涨幅为1.66%;32只以债券为主要投资标的的限定性产品表现不俗,平均涨幅为1.80%。

今年以来,债券市场受益于降息利好,投资收益一路走高,成为居民理财新宠。而当前已经步入降息周期,债券市场系统性投资机会进一步凸显。

  投资前景看好

  40只FOF型产品36涨4跌,平均收益率为1.49%,光大阳光基中宝、兴业证券金麒麟3号和东莞旗峰1号等产品涨幅居前,分别上涨3.80%、3.28%和3.20%。其中,兴业证券金麒麟3号和东莞旗峰1号对部分大盘风格基金的重点配置使其在10月的上涨行情中取得不错的收益。

专家指出,近期资金市场上SHIBOR持续在低位运行、票据资产收益大幅下降,货币市场工具的资产回报率难以支撑较高的理财产品收益。市场资金成本中枢下行在未来几个月还将继续影响银行理财市场。

摘要:近期资本市场的持续回暖不仅令投资者喜笑颜开,同时也让众多挂钩投资理财产品与有荣焉,比如券商集合理财产品在此期间的平均收益率便持续走高。业内人士分析,鉴于近期A股市场仍将保持较为明显的结构性行情特征,券商集合理财产品仍具备较强的实现超额收益的...

  从图表1~2可以看出,受市场环境改善影响,10月券商集合理财产品普遍回暖,大部分产品均取得正收益,但相比市场则略显不尽如人意。但是考察近一季度、半年以及今年以来的整体业绩,券商产品的平均收益率均优于同期的沪深300指数和中证500指数。此外,对比大集合产品和小集合产品的业绩表现,规模小、操作灵活等特点使小集合产品在下跌行情中有较好表现,而在近期的上涨行情中则差异并不明显。

银行理财:锁定高收益产品

  业内人士同时指出,鉴于A股市场在短期内的运行格局仍将保持典型的结构性特征,因材投资者在选取券商集合理财产品时要特别注意其风险和收益的配比。

  14只运作满一年的小集合产品中(没有运作满两年的产品),除浙商金惠1号的夏普比率为正之外,其余产品的夏普比率均为负值。但从风险控制的角度看,申银万国(微博)宝鼎一期、华泰紫金策略优选和光大阳光集结号等产品在下行风险的控制方面表现出色。

去年超级火爆的黄金市场,今年则遭遇了过山车行情。众多因素干扰下金价暴涨暴跌,投资者陷入迷茫。

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从长期来看,黄金牛市仍未结束,还存在上涨的预期。世界黄金协会的数据显示,发展中国家不断增加的外汇储备为分散投资,今年前4个月进一步增购黄金。与此同时,欧洲国家的央行亦一改之前大举抛售黄金的做法,暂停出售手上持有的黄金储备。“这些均有助于增加黄金需求,金价前景可望乐观。”恒生银行策略研究员严爱群称。

  长城证券重庆营业部理财中心经理龚科认为,在四季度债券市场有望继续回暖、股市阶段性行情出现调整的环境下,重债轻股应为近期券商集合理财产品投资的主要思路,在债券型产品方面,信用债将成为四季度债券市场的主要看点所在,因此风险承受能力较高的投资者可重点关注价格弹性较大、标的择取能力突出的信用债类券商集合理财产品;而风险承受能力较低的投资者则应将短期收益高安全系数强的货币类券商集合理财产品作为配置重点。就股票型产品而言,当前成长类品种的估值偏高,出现调整的风险较大,而低迷多时的蓝筹股则在估值优势、政策利好的刺激下逐渐成为近期反弹行情的主角,鉴于蓝筹股的反弹逻辑较为清晰,重点配置周期性蓝筹股的券商集合理财产品在理论上应该更稳妥,因此建议投资短期内以配置蓝筹股的券商集合理财产品为重点关注方向。

  此外,3只其它类型产品也有不错表现。其中,以定向增发为主要投资策略的东方红新睿1号取得1.55%的回报,采用保本策略的创业创金避险增值和招商智远避险也分别上涨1.13%、1.02%。

众禄基金研究中心也认为,股市的低迷也进一步提升债券市场的避险价值,追求长期稳健投资回报的投资者可以继续配置。

  债券类产品

  38只主动投资型产品中31涨7跌,其中浙商金惠2号、浙商金惠引航和东方红先锋5号以7.07%、5.72%和4.05%的收益率分列涨幅榜前三。此外,浙商证券旗下的浙商金惠1号、浙商金惠3号以及东方证券旗下的东方红先锋6号、东方红先锋3号均有超过3%的不错表现。浙商证券旗下小集合产品主要受益于医药、信息技术等板块和个股的大涨,而对消费类个股的重仓使东方证券的各只小集合产品在近期均有不错的收益。

债券型基金可以说是目前普通投资者最好的投资平台。浦发银行浦东支行一位理财经理告诉记者:“降息后,很多客户嫌新发的理财产品收益率太低,等到期都转为购买债券基金。相对于股票基金的高风险,债基风险较低,部分债基半年收益率达到10%以上,非常具有吸引力。”

  近期资本市场的持续回暖不仅令投资者喜笑颜开,同时也让众多挂钩投资理财产品与有荣焉,比如券商集合理财产品在此期间的平均收益率便持续走高。业内人士分析,鉴于近期A股市场仍将保持较为明显的结构性行情特征,券商集合理财产品仍具备较强的实现超额收益的潜力。

  10月份,债券市场在资金面逐渐宽松、CPI下行趋势确定等因素影响下一改之前的颓势,上证国债指数上涨0.36%,上证企债指数上涨0.97%,可转债更是迎来7.77%的大涨。在可转债行情的带动下,债券型券商集合理财产品10月表现不俗。32只债券型券商集合理财产品中全面上涨,平均涨幅为1.80%。其中国都1号安心受益、光大阳光5号、中投汇盈债券优选、国元黄山1号和中信稳健收益等产品均有超过3%的回报,月涨幅分别为4.45%、3.81%、3.72%、3.66%和3.40%。

记者走访上海多家银行网点了解到,目前银行理财产品收益率普遍走低,不少银行理财产品收益率比去年年末下降了近1个百分点。不仅如此,银行推出产品的频率也大大下降。

  而在具体产品方面,“广发恒定3号进取级”以95.32%的区间收益率成为9月份以来最能赚钱的券商集合理财产品,而“安信定享2号B”、“天风天时1号B”等16只券商集合理财产品也在此期间实现了30%以上的阶段收益。

  47只小集合产品中40涨7跌,平均收益率为1.65%。其中,38只主动投资型产品平均上涨1.73%,表现略好于大集合产品:

6月以来的连续两次降息打乱了人们理财的脚步。与去年为跑赢CPI而大规模转战理财产品不同,今年“钱包保卫战”的主题,成了捍卫降息通道下严重缩水的储蓄和理财收益率。在低通胀、低利率环境下,百姓财富管理需从三方面入手。

  资本市场的持续回暖也使得券商集合理财产品的投资回报率水涨船高,据商报数据中心统计,截至昨日收盘,券商集合理财产品在9月份以来的整体收益率达到2.5%,其中债券型产品的平均收益率为1.23%,货币市场型产品的整体回报达到0.27%,FOF型产品的平均收益率亦达1.21%,尤其是借助A股市场阶段性反弹的东风,股票型产品的平均收益率为6.28%,混合型产品平均收益率为5.36%。

  10月市场触底反弹,券商集合理财产品普遍回暖

在高收益诱惑之下,投资者热情随之升温,债券型基金第二季度实现净申购264.71亿份,净申购比例高达19.95%。

  债券型券商集合理财收益概况

普益财富的最新数据显示,6月30日至7月6日一周中,31家商业银行共发行了188款人民币债券和货币市场类理财产品,除了投资期限在1年以上的产品平均预期收益率达到5.15%,其余投资期限的理财产品预期年化收益率均在5%之下。投资期限在1个月以下、1个月至3个月、3个月至6个月、6个月至1年的理财产品,其平均预期年化收益率仅分别为3.82%、4.31%、4.61%和4.65%。

  78只混合型产品64涨14跌,平均收益率为1.60%。其中,食品类个股的大涨推升东方证券旗下的东方红4号、东方红5号以及东方红2号等产品在10月有出色表现,分别取得6.66%、6.65%和4.41%的绝对收益;而重仓电气设备板块的大通星海1号在相关个股的带动下也有5.18%的优异表现。

此前作为避风港的债基近半年来跑赢所有类型基金。海通证券统计数据显示,债券型基金上半年平均收益率达5.79%,其中纯债型基金收益率达到6.37%,而其他类型基金收益率均在5%以下。

  杨舒 张剑辉

随着央行宣布年内第二次降息,“目前,半年以内的银行理财产品基本没有5%以上收益率了,长期理财产品一推出就被抢光。”这是上海市民秦女士最近在购买理财产品时被告知的状况。

  跟随指数的上扬,3只指数型产品全部上涨,国泰君安上证央企50、银河99指数和中金消费指数分别上涨5.63%、5.47%和3.62%。

“在收益率步步下滑时期,锁定高收益理财产品成为当务之急,可以通过选择期限稍长的保本型产品来锁定较高收益。”银率网分析师建议,投资者可将50%的资金分配到3个月以上期限的中长期理财产品中;30%的资金配置到短期理财产品;20%作为活动资金购买短期理财债基,同时兼顾理财收益率和灵活性。

  受益于A股市场近期的活跃表现,21家券商平均收益率均为正值,其中浙商证券以3.76%的平均收益率继续领先,银河证券、东方证券则分别以3.43%和2.77%的收益率紧随其后。此外,东北证券、兴业证券(微博)和光大证券等其它8家管理人的平均收益率也均好于行业平均水平。受前期打新表现不俗,近半年来,浙商证券旗下产品普遍表现较好,但是由于对打新中签率估计不足,浙商金惠1号、浙商金惠3号等产品均越过了持有单只股票比例不得高于10%的“红线”。此外,观察近三个月、近半年和今年以来的业绩,东方证券、东北证券以及兴业证券等管理人业绩表现稳定,持续性较强。

债券市场的复苏为今年债基密集分红打足了底气,上半年共有89只债基分红,占分红基金总数比重高达74.17%。

  10月份,债券市场在资金面逐渐宽松、CPI下行趋势确定等因素影响下一改之前的颓势,上证国债指数上涨0.36%,上证企债指数上涨0.97%,可转债更是迎来7.77%的大涨。在可转债行情的带动下,债券型券商集合理财产品10月表现不俗。32只债券型券商集合理财产品中全面上涨,平均涨幅为1.80%。其中国都1号安心受益、光大阳光5号、中投汇盈债券优选、国元黄山1号和中信稳健收益等产品均有超过3%的回报,月涨幅分别为4.45%、3.81%、3.72%、3.66%和3.40%。

对于下半年的走势,不少专家认为债券牛市行情尚未完结。信达澳银固定收益部总经理孔学峰表示,在经济下行、通胀压力降低、货币政策宽松的经济环境下,下半年中国债市的机会仍将超过风险。

  由于运作满一年的大集合产品共有88只,本报告仅列出夏普比率最高的20只产品和下行风险最低的20只产品。受前期市场的持续下跌影响,88只运作一年以上产品的夏普比率均为负值。从风险角度而言,同期沪深300指数的下行风险为32.47%,88只集合理财产品中有76只产品下行风险小于沪深300指数,显示出较强的风险控制能力,其中安信理财3号、中金安心回报和平安优质成长中小盘的下行风险较小。

债券基金:迎来黄金投资期

  分类型而言,148只大集合产品中127涨1平20跌,平均上涨1.66%,其中包括股票型、混合型和FOF型在内的142只主动投资型产品平均上涨1.60%:

  浙商证券继续领先,银河、东方紧随其后

  今年以来,受城投债、信用债以及可转债等债市阴霾的影响,债券型券商集合理财产品普遍表现不佳,平均收益率为-3.87%。在可统计今年以来累计收益率的27只产品中仅有中信债券优化、国联金如意1号两只产品获得正回报,分别累计上涨2.38%和1.44%。

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  • 国金证券基金研究中心专栏

  以稳健为主要特征的其它类型产品今年来发展迅速,在近期的上涨行情中也有较好的表现,9只产品全部上涨,平均收益率为1.31%。其中,国泰君安君享套利1号、创业金益求金和国泰君安君享套利3号涨幅居前,分别上涨2.10%、1.81%和1.60%。国泰君安君享套利1号和国泰君安君享套利3号主要采用套利策略,创业金益求金则主要采用市场中性策略。

  浙商证券继续领先,银河、东方紧随其后

  39只运作两年以上的大集合产品中有8只夏普比率大于0,其中东方红4号、东北证券1号以及东海东风2号等产品的夏普比率较高,显示出较强的收益与风险的综合把握能力。下行风险方面,全部产品均优于同期沪深300指数(68.34%),其中东海东风2号、招商基金(微博)宝二期和国信金理财经典组合的下行风险较小。

  商产品中长期风险收益特征分析

  24只股票型产品21涨1平2跌,平均收益率为1.80%。其中,银河金星1号、中信股票精选和东海东风3号等产品表现出色,分别上涨4.02%、4.02%和3.82%。交通运输板块、个股的上涨对银河金星1号贡献较大;金融、机械以及转债等品种的配置使中信股票精选增益不少;而东海东风3号对文化传媒、装备制造业等个股的重点关注使其获益不浅。

  20只运作三年以上的大集合产品中,10只产品夏普比率超过同期沪深300指数(1.03),其中东海东风2号、东方红2号以及国信金理财经典组合的风险调整后收益居前;而东海东风2号、国信金理财经典组合和招商基金宝二期的下行风险较小,表现出较好的风险控制能力。

  本部分通过计算同一管理人旗下产品的期间平均收益率考察券商管理人近期业绩表现,在这里我们仅讨论拥有多于3只(含3只)运作半年以上产品的券商管理人,合计21家券商、107只产品。

  本部分通过风险调整后收益和下行风险两个角度分析产品近一年、近两年、近三年的风险收益特征。大集合与小集合产品中的其它类型产品设立时间均不满一年,所以此处暂不讨论。

  受市场回暖带动,券商集合理财产品普遍收获增长,但整体表现不及同期市场平均水平。195只非限定性券商集合理财产品167涨1平27跌,平均涨幅为1.66%;32只以债券为主要投资标的的限定性产品表现不俗,平均涨幅为1.80%,本文最后展示该类产品。

  受益于A股市场近期的活跃表现,21家券商平均收益率均为正值,其中浙商证券以3.76%的平均收益率继续领先,银河证券、东方证券则分别以3.43%和2.77%的收益率紧随其后。此外,东北证券、兴业证券和光大证券等其它8家管理人的平均收益率也均好于行业平均水平。受前期打新表现不俗,近半年来,浙商证券旗下产品普遍表现较好,但是由于对打新中签率估计不足,浙商金惠1号、浙商金惠3号等产品均越过了持有单只股票比例不得高于10%的“红线”。此外,观察近三个月、近半年和今年以来的业绩,东方证券、东北证券以及兴业证券等管理人业绩表现稳定,持续性较强。

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