中小银行提前圈钱 超7%的高收益理财重出江湖永

  此前,银监会牵头财政部、央行曾联合下发《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》(以下简称《通知》),对商业银行月末、季末存款“冲时点”行为进行约束,规定商业银行月末存款偏离度不得超过3%,同时,还明确禁止了八项不合规的“吸存”操作。

  以往利用理财产品倒存,是商业银行在月末、季末“冲时点”的常用手段。从具体表现来看,一般是将大量理财产品到期日控制在每季度的最后几天,并且通过拉长下期新产品的续买时间,从而使得到期产品以存款的方式存在银行的账面上,形成存款“虚高”。

  此前,不少投资者都选择在月末、季末购买理财产品,是因为每到这一时间银行理财产品的预期年化收益率都会提高一些,据中国经济网记者了解,这一“惯性原理”主要归因于银行在月末要想尽办法吸收存款来完成监管层的存贷比考核。对此,银监会有关负责人坦言,今年上半年商业银行存款“冲时点”的情况十分明显,月末存款偏离度较高,季末尤为突出。

  “20万元起,投资期限70天,预期收益6.1% ”、“10万元起,投资期限365天,预期收益8%”……临近9月末,尽管刚刚颁布的236号文严禁存款冲时点,但还是有多款高收益理财产品现身揽客。据不完全统计,与上周发行的理财产品相比,本周同类型的理财产品整体收益上浮了0.1%至0.3%,其中,股份制银行和城商行发行的预期年化收益率5.5%左右的理财产品居多,至少有1/4的理财产品达到或超过6%,某银行一款365天期产品收益率高达8%。

  长期以来,银行理财业务是商业银行月末、季末归集存款的重要工具之一,“冲时点”的特点十分明显。业内专家分析,在存款偏离度指标的要求下,银行理财产品发行节奏将更趋平稳,同时理财产品预期收益率季末冲高的现象也将弱化,取而代之的将是理财收益普涨的常态化。从长远来看,专家认为,在过去银行理财业务爆发式增长所依赖的制度红利已经基本释放完毕的环境下,回归代客理财的本源,才是未来商业银行在理财市场占据一席之地的根本。

  随着规定的出台,从这个季末开始,理财产品收益率将不再继续季节性飙高。有商业银行人士表示,以后理财产品月末、季末高收益效应将被淡化。

  “目前临近季末但是却没有处在"节点",所以是投资者下手购买高收益理财产品的好时机,不排除受《通知》影响季末高收益率理财提前出现的可能。”对此,业内人士还表示,银行理财产品将会发生结构性调整,未来中长期理财产品规模或有所增加。

  应回归代客理财本源

  近期由于理财、基于互联网的货币市场基金等快速发展,企业、居民存款与金融机构存款之间在季末季初转换更加频繁,进一步加大了一般存款的季节性时点波动。“理财资金每到月末就变成存款,一到季初又变成理财哗哗地出去。”交通银行首席经济学家连平认为,月末、季末存款的大幅波动,不利于商业银行稳健经营。

摘要:20万元起,投资期限70天,预期收益6.1% 、10万元起,投资期限365天,预期收益8%临近9月末,尽管刚刚颁布的236号文严禁存款冲时点,但还是有多款高收益理财产品现身揽客。据不完全统计,与上周发行的理财产品相比,本周同类型的理财产品整体收益上浮了0.1%至0...

  “短期来看,银行理财产品的提价时间将有所提前,而月底集中出现高收益率的现象将不复存在。同时,商业银行为此或需支付更多的成本,推高银行理财产品平均收益率水平。”业内专家认为,在存款偏离度指标要求下,为规避月末时点偏离度过大,银行最终会将理财回表冲存款的时间点提前。而这种“提前到期以图最终回表”的模式将导致银行管理锁定资金的难度加大,因此银行或将相应提高理财产品的承诺收益。但是,鉴于资金面依然相对宽松,理财产品收益走高幅度较为有限。

  以往理财多集中在月末到期,在该规定下,为规避偏离度约束,理财到期时点将被提前,但是将提前到期的理财资金稳定的留在本行存款账户中,并非容易,这可能需要银行为保留该部分资金稳定,支付更多的成本(理论上应导致理财的承诺收益提高),对应于银行需要用更高的收益吸引资金稳定的留在账户中。

  专家认为,《通知》下发后,理财在季末时点集中回表,瞬间改善存款规模将变得困难,最终会导致银行将理财回表冲存款的时间点提前,规避月末时偏离度过大。

  这一趋势也被银行业内人士所认可。“其实只要理财产品到期时间安排得更巧妙,设在季度末月份的中下旬到期,理论上可以化解这个指标的监管。这意味着银行未来将倾向于把‘冲时点’转化为‘冲时段’。”某股份制银行理财业务相关负责人表示。

  上周五,银监会发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》,要求商业银行不得设立时点性存款规模考评指标,合理控制月末存款偏离率,设置商业银行存款偏离度不得超过3%。对于月末存款偏离度超过3%的银行,自下月起连续暂停准入事项3个月以上;对于一年之内月末存款偏离度两次超过3%的银行,适当降低其年度监管评级。

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  每到月末、季末商业银行都会有一波存款“冲时点”行为,其中,集中发行理财产品是不少银行揽储的手段之一。日前,银监会明确了商业银行的存款偏离度不得超过3%,进一步管控银行存款“冲时点”。受此影响,在以往月末、季末所表现出的银行理财产品高收益率现象将被减弱,取而代之的将是银行理财产品收益普涨的常态化。

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  9月末将至,但以往银行理财市场随之即至的“季末效应”或将冷淡收场。银监会等三部委近日联合发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》(以下简称《通知》),不仅设定了3%的月末存款偏离度标准,更明令禁止八类违规吸存模式,其中就包括“理财产品倒存”。

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  某专业理财网站显示,昨天开售的一周理财产品排行榜上,有近40款理财产品预期收益率在6%以上,排在最前面的三款理财产品收益分别为8%、7.6%、7%。其中,预期收益为8%的这款理财产品,是某银行在全国范围内发行的浮动收益型理财产品,10万元起步,投资期限为365天。另外的两款预期收益超过7%的产品,是一家地方农商行推出的,但因不在全国范围内销售,杭州市民暂时无法购买。而预期收益在6%至6.4%之间的理财产品,多是城商行推出的非保本型理财产品,这些理财产品由于收益相对较高,又接地气,更受投资者欢迎,大多推出当日便认购一空。

  预期收益率将提前走高

  他还表示,理财分两类,表内保本理财(算存款)和表外理财(不算存款,回表冲存款主要是这部分)。当理财产品已难以充当稳定存款的工具后,商业银行主动性拓展理财产品规模(特别是表外理财产品规模)的意愿将降低,这本身是不利于银行表外理财产品主动性扩张的。银行会尽量扩大资金在存款或表内保本型理财产品的分布,而尽量减少其在表外理财产品的分布。”董德志指出,存款依然是银行更看重的部分。

  业内人士分析,236号文确定了存款的月度偏离度指标,本意是降低银行季末冲时点的冲动,但揽存压力大的中小银行也可能因此将冲时点的时间提前。

  业内专家分析,此次监管部门提出存款偏离度指标要求后,对银行理财市场的最大影响或在于将使银行理财产品的到期时间设计更为灵活,季末到期集中度下降。

摘要:每到月末、季末商业银行都会有一波存款冲时点行为,其中,集中发行理财产品是不少银行揽储的手段之一。日前,银监会明确了商业银行的存款偏离度不得超过3%,进一步管控银行存款冲时点。受此影响,在以往月末、季末所表现出的银行理财产品高收益率现象将被减...

  尽管存款偏离度的要求对于银行理财产品的期限设计、收益率水平都会产生一定的影响,但专家认为,从整体来看,对银行理财产品的发行规模影响并不会十分显著。

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摘要:9月末将至,但以往银行理财市场随之即至的季末效应或将冷淡收...

  冲时点揽存款被禁止

  “按照要求,银行一般将保本的理财产品计入存款,在存款偏离度考核下,期限有望拉长。而非保本理财产品统计在表外,为了满足存款偏离度指标,非保本理财产品的到期日设计将更灵活———一部分可以设计在月中到期,以提升日均存款余额,剩下在达标范围内设计至月末到期,以降低存贷比。”申银万国证券分析师认为。

  不仅如此,由于银行对存款的吸收不能再靠“冲时点”来达到目前监管层对存贷比的考核,压力便被分解到了平时,银行理财产品的收益或将普涨并且成为常态。

  一位股份制银行人士透露,为应对存款偏离度考核,该行有计划紧急增加保本型理财产品的发行,期限也较以往更长,来抬高日均存款余额。与此同时,相应地可能会减少非保本产品的发行。按照这一调整思路,整体来看,理财产品的发行规模并不会因存款偏离度考核而发生太大变化。

  此外,国信固收研究董德志分析认为,理财在季末时点集中回表,瞬间改善存款规模将变得困难。最终会导致银行将理财回表冲存款的时间点提前(以规避月末时点偏离度过大)。这种“提前到期以图最终回表”的模式将导致银行管理锁定资金的难度加大,因此会相应的提高承诺收益。

  同时,普益财富研究员方瑞也在接受记者采访时表示:“在银行存款需求无法降低的情况下,拉存款行为将从月末时点变为更加日常化的行为。理财产品具备吸纳存款的功用,原来月末、季末突击发行产品和到期产品的做法,将可能提前至下旬甚至月中就开始,以便日均存款余额更加平滑。”

  收益率或不再季节性飙高

  根据《通知》要求,银行吸收存款不能再靠“冲时点”来达到监管层对存贷比的考核,压力便被分解到了平时,在此影响下,以往月末、季末所表现出的银行理财产品收益冲高现象也将被减弱,取而代之的将是银行理财产品收益普涨的常态化。

  “冲时点”或变为“冲时段”

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  业内人士分析,为了满足存款偏离度指标,银行一方面可以提前发行保本型理财产品,拉高日均存款,短期来看,保本型理财产品的收益趋势往上走的概率很大;另一方面,也可以通过合理安排表外理财产品的到期、发行时间,提升日均存款余额,同时在达标的范围内安排产品季度末到期、发行。而无论以何种方式,都意味着收益短期冲高的月末、季末效应将被弱化。

  事实上,在日趋严格的监管环境以及互联网金融快速崛起的影响下,过去银行理财业务爆发式增长所依赖的制度红利已经基本释放完毕。业内专家认为,当前要在日趋严峻的环境中实现长期、健康地发展,“回归本源”仍是商业银行开展理财业务的根本。

  同时,华夏银行发展研究部研究员杨驰也认为,由于理财业务是商业银行表外业务的重要资金来源,预计新规对理财业务规模不会产生太大的影响,但理财产品发行节奏将更加平稳。

  “必须摆脱资产负债附属工具的地位,形成核心竞争力。与此同时,随着利率市场化的加速推进,向资产管理转型将成为商业银行特别是中小商业银行理财业务的重要方向。”专家认为。

  另外,有专家分析,虽然存款偏离度考核整体上对理财市场的影响不大,但是对于部分揽储压力较大的城商行和股份制银行而言,仍会带来一定的压力。

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