银行理财产品缘何遭投资者冷落?永利彩世界登

  这就不难解释,为何近期出现了理财产品销量的下降,因为个人投资者,正在寻找保本概率大、收益率也更高的产品,并且对于理财类产品的安全性产生了质疑。

  影响:未来净值型产品将增多

在理财市场风波频传的半年时间,银监会接连下发自查、叫停代销等通知。一时间,各家银行纷纷收窄代销阵地,私募、信托等产品在银行网点已难觅踪影。银行理财产品监管日趋严格,或将增强投资者的信心。

  与此同时,理财产品的收益率也谈不上诱人。本月第一周,以在广东发行的非结构性银行理财产品为例,理财产品总数为484款,平均预期收益率为5.15%,平均投资期限为134天。

  无论是买保本产品,还是非保本产品,无论是固定收益产品,还是非固定收益产品,记者在调查中遇到的绝大多数投资者都表示对银行理财产品具有百分百的信心。而个别投资者表示他们曾经遇到过银行理财产品亏损的情况,不过记者仔细了解后发现,他们购买的产品要不是挂钩黄金或股市的结构型产品,要不就是以前银行销售的一些基金类产品,这些产品出现亏损也在情理之中,和平常意义上的银行理财产品并不具备可比性。

赵庆明表示,在金融脱媒、资产保值增值需求愈发旺盛的背景下,理财市场创新势不可挡,监管不等同于简单叫停,也应与时俱进,宜疏不宜堵。“防控理财风险要从产品设计的源头入手,分类制定相应的监管制度,尤其对理财产品披露的内容进一步细化和标准化。”

  互联网金融产品,虽然是新生事物,但却因其赎回方便,且投资者能实时查询收益并兑现。在投资者眼中,安全性看上去反倒比“投进去几个月取不出也看不到”的理财产品强。更因交易便利、门槛更低得到了年轻群体的青睐。

  真正打破理财产品刚性兑付需利率市场化

对此,监管部门正在着手改进,银监会在2013工作会议上强调,今年将严格监管理财产品设计、销售和资金投向、严禁误导消费者购买,实行固定收益和浮动收益理财产品分账经营、分类管理等措施。

  实际上,上个月,银行理财产品数量已呈下跌趋势。根据普益财富数据显示,今年8月共有147家银行发行了4904款个人理财产品,参与银行数量减少2家,产品发行数量环比增幅为-1.16%。理财产品出现销量下滑,在近几年并不多见。

  银监会:理财产品之间不得相互交易、调节收益

银监会数据显示,截至2012年年末,银行理财产品余额7.1万亿元,较上年末增长46.62%。迅速膨胀的理财市场加快了银行金融创新的脚步,也增加了监管的难度。

  首先来说,与理财产品的销售和运营团队相比,个人投资者不论是在金融知识背景还是风险判断上,都处于信息不对称的地位,更何况目前金融机构并不把理财产品的资金流向公布给投资者,使得投资者更加难以判断。

  业内人士分析指出,此次文件最为严厉的条款在于,“理财产品之间不得相互交易,不得相互调节收益”。对此,鲁政委评价称,这比公募基金还严,“直刺银行理财的要害”。一直以来,银行产品之间相互交易、调节收益,是银行理财产品运作的一种极为普遍的方式,正是依赖这样的方式,银行理财产品可构筑资金池,实现资金错配,获得较高收益,并且令银行理财产品可以长期完成刚性兑付。

“老百姓买理财一般只关心收益率,不过最近不少理财亏损的新闻让我有些担心。”28日,正在建行宣武门支行选购理财产品的刘女士告诉记者,“我的钱到底被拿去投资了些啥,理财说明书上看不出,客户经理也讲不清。”

  这样的情况,让许多个人投资者对于银行理财的安全性打了问号。那么,什么样的产品能够在个人投资者的心目中,成为银行理财产品的更好替代品呢?答案是互联网金融产品和股市。

  此外,银监会再次对银行销售进行了规范,明确要求银行开展理财业务时不得提供含有刚性兑付内容的理财产品介绍,不得销售无市场分析预测、无风险管控预案、无风险评级、不能独立测算的理财产品。不得销售风险收益严重不对称的含有复杂金融衍生工具的理财产品,不得使用小概率事件夸大产品收益率或收益区间等。

对此,银监会相关负责人29日表示,目前理财市场突出问题在于部分银行理财产品信息披露不充分,销售人员操作不规范。

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  郭剑表示,发行净值型理财产品就像是现有银行开放式理财产品的一个变形,类似于开放式公募基金,没有预期收益率,只公布单位净值,这种做法符合银监会规范银行理财产品向净值型产品转型的监管方向。不过目前规模还不大,净值型理财产品并没有大范围替代现有银行理财产品模式,对于加快刚性兑付的打破作用还不明显。国元证券理财分析师卢羽佳认为,利率市场化加速,银行理财产品刚性兑付也会随之打破,在上述前提下,理财客户会更多选择购买净值型理财产品。这类产品会成为打破刚性兑付的一个补充,而且流动性较好。

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  现阶段,利率市场化的改革正在逐步进行,一旦利率市场化改革完成,作为“变相高息大额存款”的理财产品如果依旧以现行方式运营,则恐难有市场。加之互联网金融和证券市场的冲击,留给金融机构的时间其实已经不多了。

  银行理财产品规模正加速扩张。截至今年5月末,全国400多家银行业金融机构共存续理财产品50918款,理财资金账面余额13.97万亿元。2013年银行理财产品的加权平均收益率为4.13%。银监会数据显示,去年,银行理财产品累计为社会创造了4500亿元的收益。而在高速膨胀的同时,银行理财也成为监管发文进行规范最多的领域。银监会“35号文”就对银行理财业务提出多项规定。

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  根据全国银行业理财信息登记系统近期发布的中国银行业理财市场半年报显示,如果从发行产品风险等级的角度来看,统计结果得出中低风险等级产品的募集金额最大。2014年上半年发行的一般个人客户产品中,风险等级为三级以下的产品募集金额占比高达99.79%。

  刚性兑付导致理财产品的风险和收益不匹配,诱发投资者资产配置不合理调整,抬高了市场无风险资金定价,引发了资金在不同市场间的不合理配置和流动。资金加速流向高收益的理财和非标准化债权产品,商业银行的存款流失,债券市场、股票市场和保险行业的资金被挤出。市场无风险利率上升,也造成蓝筹股市盈率下降,债券市场和股票市场低迷。

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  而对于拥有大额资金的投资者而言,股市已经重新进入了他们的投资视野。近几个月,股市长期在2300点左后徘徊。自2007年10月16日,股市冲上6124点后迅速下跌开始,此轮熊市已经延续了七年之久。由于目前固定资产投资领域收益不佳,加之部分简政放权的改革红利正在惠及国内企业,使得大量资金开始向股市聚集。当投资者们嗅到股市未来数年风向标的气息时,放弃收益率较低的理财产品也就不难理解了。

  在信托和债券两种理财产品出现违约事件后,作为理财市场中的最后一个堡垒,银行理财产品的刚性兑付也将结束。银监会近日正式印发了《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》(35号文),提出银行设立专门理财部门,不得宣传刚性兑付等要求。兴业银行首席经济学家鲁政委表示,35号文透露出银监会试图打破目前银行理财刚性兑付现实的渴望。

为何“你不理财,财不理你”变成了“你越理财,财越离你”

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  记者问她是否担心产品到期达不到预期收益,“怎么可能呢?”她对记者的问题大为吃惊,“银行产品的收益说多少就是多少,从来都没有实现不了的。”她说,知道理财产品是有风险的,但觉得银行产品的风险几乎等于零。

对此,银监会业务创新部主任王岩岫近日公开表示,“银行应将理财产品的风险提示放在首位,并建立透明、科学的理财业务管理制度。”

  毕竟,喜欢在电脑面前看着“某某宝”里面的金额不断跳动的年轻人,并不愿意和老年人一起,在银行里排队一个下午,去买一个自己“看不见、摸不准”的理财产品。

  作为理财产品的销售方,银行的理财经理们又是如何看待理财产品的刚性兑付呢?

记者发现,尽管多数理财产品是非保本浮动收益型,但不少销售人员却避重就轻,推销时多强调“该产品往期收益均能达到预期收益”,引导消费者放心购买。

  举例来说,一些机构在销售短期理财产品时,将“年化收益率”中的“年化”有意回避,使得投资者对预期收益误判,还有的将较高风险的理财产品说成是“保本型”,结果投资失败,数月后投资者发现不但收益全无,本金也亏了不少。这样的事情不时见于报端,而一旦最终收益难敌预期,或者与销售时的口头应许不符,由于目前相关监管制度尚不健全,投资者也将面临维权无门的困境。

  记者对几家银行的理财经理们也进行了调查,他们的回答基本一致。“目前我们银行所有的产品都实现了预期收益率,但这不代表着以后所有的产品都能够实现。”相比较而言,股份制商业银行的理财师对风险的认识更高一些,他们对记者多次强调了产品的风险,而国有大银行的工作人员基本都很少提及产品的风险,只是在记者一再追问下才会透露一二。

“银行的理财产品应以低风险、稳健型产品为发展重点,但存在一些银行工作人员违规私售高风险产品的情况。”郭田勇说。

摘要:去银行买理财产品却被忽悠买成了保险,明明是稳健型的保本产品到期后却产生亏损长期以来,银行工作人员私售产品或在客户购买理财产品时进行误导的事件时有发生。 近日银监会主席尚福林表示:为规范银行理财业务,未来银行销售理财产品要进行全程录音录像。...

  目前,银行几乎不再推保本保息的理财产品,至多有保本型的理财产品。自去年10月以来,部分商业银行开始发行净值型银行理财产品。这类产品逐渐受到追捧,并被认为是银行理财的发展方向。记者了解到,这类产品与开放式基金类似,不承诺收益,提供净值查询,并根据产品招募书中的规定,选择每日、每周、每月等固定周期公布净值。目前多家银行相继推出净值型理财产品,参与第一批理财直接融资工具试点的14家银行中,已有超过10家银行推出净值型理财管理计划。

“适当披露投资计划对于银行是好事,投资者充分掌握信息做出判断能在一定程度为银行分担风险。”光大银行零售业务部总经理张旭阳表示,不过,在利率市场化的紧逼下,各家银行忙于拼抢客户,鲜少能做到高度透明。

  个人投资者之所以愿意购买理财产品,很大程度上是不满意银行现有存款利率,收益跑不赢通货膨胀,造成资金的事实贬值。由于利率市场化尚未开启,银行无法给予资金数量较大的个人客户更高利息,于是便通过出售理财产品的方式吸纳资金。

  在平安银行,记者正好遇到了一位正在咨询银行理财产品的中年妇女。在得知最近的产品收益率都在5.5%左右时,她觉得不是很有吸引力。“我记得去年这个时候好像有6%左右的产品,怎么现在这么少呢?”银行理财师给她解释了一番后,她决定再去附近的浦发银行看一看。

理财何时不再“雾里看花”?

  与发达国家个人投资者投资理财产品时更看重收益率不同,中国的个人投资者更热衷购买中低风险的理财产品。在后者看来,关键时刻能否保本,远远比收益率高低更重要。虽然说在金融投资中,低风险和高风险的产品因其投资侧重点不同,收益也不同,低风险的产品,其可预期的最大收益,往往难以与高风险产品相提并论。

摘要:在信托和债券两种理财产品出现违约事件后,作为理财市场中的最后一个堡垒,银行理财产品的刚性兑付也将结束。银监会近日正式印发了《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》(35号文),提出银行设立专门理财部门,不得宣传刚性兑付等要求。 兴业...

目前,理财产品投资信息披露不够详细是普遍现象。记者发现,此次工行被爆巨亏的理财产品也仅简单介绍,“投资于证券投资基金、上市公司股票,也可进行新股申购、债券和其他货币市场投资工具等投资。”说明书对投资比例、投向等具体内容没有披露。在亏损曝光后,工行虽没有回避亏损问题,但对于为何亏损也并未给出解释,客户的钱“蒸发”到哪里去了无从考究。

  去银行买理财产品却被忽悠买成了保险,明明是稳健型的保本产品到期后却产生亏损……长期以来,银行工作人员私售产品或在客户购买理财产品时进行误导的事件时有发生。
  近日银监会主席尚福林表示:为规范银行理财业务,未来银行销售理财产品要进行全程录音录像。

  调查:大多数投资者没听说过银行产品会违约

其实,多数银行的理财产品说明书只是泛泛地列出投资领域,如债券货币市场、存款、债务、信托贷款、股票等,信息披露透明度较低,投资者很难推断资金去向。

  “比如信托产品的收益率都在10%左右,如果都实现了刚性兑付,那么这个无风险的资产无疑比股票的吸引力强多了,这也导致市场利率曲线出现了错配。”郭剑表示,从这个角度上看,关键还是利率市场化的问题,银行理财产品的收益率其实就是利率市场化的一种表现,目前这种背景下市场的利率曲线是不真实的,只有利率市场市场化真正实现了,自然就打破了刚性兑付的问题。“从这个角度看,35号文的意义很重大,但效果还需要观察。”他说,即使是信托和债券出现了违约事件,但由于是个别案例,对普通投资者风险意识的提高并没有太大影响,银行理财产品也是如此,因此要彻底打破刚性兑付还有很长的路要走。

“理财归根结底是一种投资,而非储蓄。投资者不应光有赚钱意识,还应有风险意识,不要被销售人员‘忽悠’。”金融问题专家赵庆明建议,理财投资者要具备必要的金融知识,至少要弄清理财产品是否保本保息;在选择风险较高、数额较大的理财产品时,最好能咨询第三方顾问。

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中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出,“理财客户和投资者想去查询、了解资金实际使用情况,往往遭遇银行守口如瓶,或者以商业保密为由,不肯轻易对外公布,这使得市场出现了严重的信息不对称情况。”

  “银行理财产品有风险,无法兑付预期收益也是正常的啊!”渤海银行的一位姓钱的理财师对记者直言不讳,“以前信托和债券都没有出现过违约的事件吗,但现在不都有了?银行理财产品也是同样的道理,以前没有不代表以后不会出现。现在绝大多数产品都是不保本也不保收益的,因此出现亏损并不代表银行违约,投资者自己在购买这类产品时还是要看清楚再下单。”

销售人员勿“忽悠”客户理财应有风险意识

  “其实所谓的打破刚性兑付,只是一个伪命题,只有利率市场化真正实现以后,利率曲线正常了,刚性兑付自然也就打破了!”浦发银行杭州分行财富管理部总经理郭剑表示,虽然信托和债券出现了违约事件,但在大众眼里都仍然是个别事情,即使有一定影响也难以改变大家对风险程度的认识,只有利率市场化才能彻底改变这个局面。

近日工行一理财产品被爆亏损44%,引发市场热议。在持续爆炸式增长后,违规代售、不规范私售、巨额亏损等理财乱象浮出水面。投资者发现理财如“雾里看花”,越来越看不懂钱的去向。

  在建设银行,63岁的陈大伯告诉记者,他刚刚购买了5万元的理财产品,产品预期收益率是4.35%。“我一般都买保本的产品,虽然收益低点,但安全系数高,我买了好几年了,好像没遇到过产品没达到预期收益的情况!”他说,在退休以前他也买过理财产品,而且都是不保本的,但产品都实现了预期收益率。“我觉得银行产品收益不大会实现不了预期收益率,毕竟这是国有大银行啊!”

中国银行国际金融研究所副所长宗良预测,利率完全市场化将使银行业净息差缩减0.7%至1.2%,净利润减少约35%。

  在平安银行,一位姓张的理财经理告诉记者,现在银行对产品的风险宣传也比较多,许多客户在购买产品前,银行都要对他们进行风险程度评估,然后再给客户提供相对应的产品,如果客户要购买更高风险的产品,一般还要签署购买协议。“上面会有对产品风险的详细介绍,客户只有认可并签字了才可以购买。”张经理说,针对不同年龄段的客户银行也都有不同的要求,那些65岁以上的老年客户,就不会推荐高风险产品,即使客户要购买也会谨慎地讲解和劝告。“投资有风险,入市需谨慎,这句话一般是用于股市的,但对银行理财同样适用。”

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  声音:

监管宜疏不宜堵重在盯住关键环节

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  今年4月底,中国人民银行发布的《中国金融稳定报告(2014)》指出,近年来,银行、信托、证券等各类理财产品快速发展,刚性兑付现象日益凸显,扭曲市场纪律,干扰资源配置方式,带来诸多问题。应在风险可控的前提下,有序打破理财产品的刚性兑付。

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  一直以来,银行都被投资者视为最为安全的地方,因此银行理财产品的风险也被认为是最小的。记者近日对体育场路沿线的工商银行、农业银行、浦发银行、渤海银行、平安银行、邮储银行等多家银行的客户进行了调查,多数投资者都认为银行产品没什么风险,也从来没有遇到过产品违约的事情。

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