银行理财预期收益稳中有降 季末因素成救星永利

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资金面宽松是主因

  据银率网数据,上周(5月10日至16日)银行理财产品共发售637款,平均收益率为5.12%,与前一周(5月3日至9日)5.2%的平均预期收益率相比,下降了0.08个百分点。分类对比,在非保本浮动收益类、保本浮动收益类和保证收益类理财产品中,平均预期收益率下滑最严重的是保证收益类产品,三者平均预期收益率分别为5.41%、4.48%和4.42%,较之前一周分别下降了0.04个百分点、0.07个百分点和0.08个百分点。其中跌幅最大的是城商行、农商行的理财产品,平均收益率较前一周分别下滑了0.1个百分点、0.2个百分点。

摘要:6月末作为半年存款考核的大限,资金利率仍可能在此节点重新走高,因此不排除届时银行将会以推高收益率的方式揽储。分析人士认为,6月末出现高收益率理财产品的几率更大,投资者可以先做个30天左右的理财产品,届时再购买更高收益的产品,做到资金的无缝链接...

产品收益率普遍下跌

  上海浦东发展银行广州分行私人银行部罗玫建议首选中长期(6个月以上)理财产品以锁定收益。“6月底是银行年中大考,预计到时收益会高一点。目前买个短期的产品或者银行系的宝宝产品,到6月底的时候再根据情况购买长期的产品。”

  事实上,银行理财产品的收益率水平从4月份开始就已呈现出下降态势。统计显示,按银行理财产品收益类型划分,4月份人民币非结构性理财各个收益类型的平均预期收益率均有不同程度的下降。

分析人士认为,2月份超短期理财产品收益率走高,与互联网金融公司推出的各种“宝宝”理财产品不无关系,各种“宝宝”收益率优势明显,银行超短期理财产品不得不提高收益率来应对。不过,“宝宝”享受高收益的这种局面似乎也面临转变,央行调查统计司司长盛松成近日以第一作者身份发表署名文章,认为余额宝等货币市场基金将95%的资金投资于银行存款并享有无风险收益,以基金之名行存款之实,应受存款准备金管理。如果按照这一观点实施,那么余额宝的收益率将下降约1个百分点。如果这一建议变成现实,银行理财产品的颓势或许能获得一定的改观。不过,对于老百姓来讲,再想享受那么高收益的理财产品也就比较难了。

  ■新快报记者 许莉芸 实习生 介莹

  季末因素或成收益率“救星”

因此,银率网分析师建议,对于资金流动性要求不是特别高的投资者,现阶段的投资重点可以重新回归理财产品。尤其对于保守型投资者,可以考虑投资长期限理财产品,提前锁定收益。而对于投资灵活度较大的投资者,可以选择短期理财产品,在获得较高收益的同时,减少资金被锁定期间的机会成本。

  平均收益率“5”出头

  6月末作为半年存款考核的大限,资金利率仍可能在此节点重新走高,因此不排除届时银行将会以推高收益率的方式揽储。分析人士认为,6月末出现高收益率理财产品的几率更大,投资者可以先做个30天左右的理财产品,届时再购买更高收益的产品,做到资金的无缝链接

货币市场资金面紧张局面缓解开始影响到银行理财产品收益率了,据银率网数据库统计,2月份,商业银行稳健型理财产品的发行量和预期收益率在2月份均出现拐点。发行量大幅下降的主要原因是受春节长假的影响,而产品收益率下滑无疑是银行不那么缺钱了。不过,相比各种宝的收益率变化,银行理财产品收益率还算相对稳定。

  罗玫表示,从本质而言,两类宝宝都是货币基金,是没有区别的。但是不同的货币基金,其收益本身有差异,年内来看,整体货币基金的正常收益应该在4%左右。“以余额宝为例,一方面目前其规模已经是最大了,收益很难再做高;此外,近期部分银行对其投资协议存款的封杀,也会影响其资金配置从而影响收益。”

  银率网分析师牛雯认为,短期理财产品预期收益率波动加大,代表市场近期对货币环境的松紧判断存在分歧。“从货币市场价格波动来看,同业拆借短期利率近几周出现较大波动,这也是短期理财产品预期收益率波动加大的直接原因。而长期品种预期收益率普遍下调的现象表明,市场对货币环境在今年晚些时候会有松动的预期较为强烈。”

晨报记者 刘志飞

  “预期年化收益率达到5.7%,门槛只有5万元,期限为一年”,浦发银行理财经理对新快报记者介绍从昨日开始募集的一款理财产品。中长期理财产也成为近来银行竞相发力的产品。据银率网统计,上周,一年以上期限的理财产品,平均预期收益率为6.01%,与前一周相比上升了0.27个百分点。

  值得关注的是,从银率网数据库最近几周的理财产品数据来看,长期限(一年以上)理财产品的预期收益率开始出现明显回调,而中长期(6个月至12月)投资品种还在保持上升趋势,但上升节奏已经明显减缓。短期品种(1个月以内)的预期收益率波动频率加大。

分析人士认为,2月份银行理财产品收益率下滑的原因与货币市场资金面相对宽松不无关系。央行于昨天以利率招标方式开展28天期260亿元正回购操作,中标利率4%。本周展开的正回购总额已达1260亿。若无其他操作,本周公开市场净回笼规模将锁定为480亿元。这也是央行连续6周在公开市场进行货币回笼操作,可见货币市场资金面的宽松程度。当然,从目前情况来看,货币市场流动性最宽松的时间点可能已经过去。月末将至,在银行季末考核压力下,市场流动性面临一定冲击。

  相比银行理财产品,互联网宝宝产品下滑更明显。余额宝[微博]跌破5%这一被喻为与银行博弈的“战壕”,同时绝大多数互联网宝宝的收益在5%以下;不过,银行系宝宝的收益坚挺,多处于5%以上。

  尽管无比怀念,但是互联网“宝宝”们收益率高企的日子已经过去了。进入5月份后,由于市场资金面紧张的趋势得以缓解,互联网“宝宝”们的收益率不断下跌,截至上周,各类主流“宝宝”的7日年化收益均跌破5%的关口。

然而,并非所有期限的产品收益率都在下降,而是呈现两头涨、中间降的局面。如投资期限为1个月以内的理财产品平均预期收益率上升14.24个基点至4.97%;1年以上期限的理财产品平均预期收益率为8.16%,上升113.7个基点。

  互联网“宝宝”普破“5”

  但也有市场人士指出,央行行长周小川前不久刚表态,称货币政策要保持定力,短期内不会全面降准,认为央行未来一段时期内仍将延续之前的政策路径。

据银率网统计,2月份总计有91家商业银行发行2656款理财产品,较上月环比下降28%。尤其是城市商业银行、股份制银行、农村商业银行的降幅更大,城商银行发行量环比降幅超40%。2月份理财产品发行量大幅下降比较容易理解,因为2月上旬大部分时间都在春节长假里面。

  “各类固定资产的定价都会以市场资金利率为重要参考,银行理财产品更是如此。今年以来在宏观经济面弱势的情况下,资金面也持续维持宽松。”有业内人士表示,“目前市场的主流观点是未来资金面会以何种节奏宽松,预计年内货币政策整体是稳中偏宽松,资金面总体维持现状。”

  “本周二公开市场有400亿三年央票到期,按照惯例央行通常对到期的三年央票开展高比例续做,但央行却没有照惯例行事,加上此前的定向降准,这些举动都可以被看成是央行货币政策开始微调的信号。”某国有商业银行金融市场部分析师表示。

值得注意的是,2月银行理财产品的平均预期收益率出现拐点,平均预期收益率为5.68%,较上月份微降0.05个百分点。分期限类型来看,主要期限类型理财产品平均预期收益率均有不同程度的下降。据银率网数据库统计,投资期限为1个月至3个月的理财产品平均收益率为5.54%,较上月下降24.89个基点;3个月至6个月的理财产品平均收益率为5.8%,较上月下降8.06个基点;6个月至12个月的理财产品平均收益率为5.81%,较上月下降11.78个基点。

  银率网分析师认为,近期理财产品整体收益率依然处于下行趋势之中,长期限产品的收益率也在近几周出现频繁波动。对于银行理财产品的持续下滑,业内人士一致表示主要还是银行今年以来资金面宽松所致。数据显示,代表国内市场资金水平的7天回购利率从2013年4.4%的平均水平,下跌到了今年前五个月3.8%的水平。

  至于具体的投资时点,李吉认为6月末出现高收益率理财产品的几率更大,“投资者可以先做个30天左右的理财产品,届时再购买更高收益的产品,做到资金的”无缝链接“。” 

  有银行资深理财师分析,从资金水平来看,目前银行理财产品的收益率基本不会再大幅下滑了,但大幅上涨的概率目前也没有;不过季末、年中、年末银行考核时点仍有可能小幅走高。

  随着互联网“宝宝”们的收益率集体“破五”,在市场资金面整体趋松的情况下,银行理财产品的预期收益率也走上了下坡路。

  可选中长期理财产品

  部分市场人士的观点也反映出,虽然对于后市资金面整体趋于宽松的看法较为一致,但不同机构间对于未来一段时期内市场流动性的判断仍有分歧。

  专家表示,市场资金面的持续宽松是造成理财产品及“宝宝”收益率下滑的主要因素,预计年内稳中偏宽松的货币政策是基调。

  业内人士指出,相对于互联网“宝宝”们收益率的下降,银行理财产品的整体收益率水平仍维持在较为稳定的水准,尤其6月份是第二季度末和半年末的“交叉时点”,资金利率有望再度走高,投资者届时可适当关注相关产品。

  “宝宝们的收益率越来越低,本来想把钱取出来买点银行理财产品的,可没想到现在买还没有上月买划算。”市民王小姐抱怨道。与月初平均收益率高达6%相比,银行理财产品近期已经纷纷“破六奔五”。各类互联网宝宝产品收益也呈现明显下滑的趋势。

  数据显示,4月份非保本浮动收益产品平均预期收益率为5.55%,比3月下降0.14个百分点;保本浮动收益产品平均预期收益率为4.67%,比3月下降0.19个百分点;保证收益产品平均预期收益率为4.71%,比3月下降0.02个百分点。

  不仅如此,银行理财产品的预期收益率也呈现下降趋势。根据银率网的统计,刚刚过去的一周,除了中长期限的理财产品外,其余期限的理财产品预期收益率均有微幅下调。其中,投资期限为1个月以内的理财产品,平均预期收益率为4.53%,较前一周下降0.05个百分点;投资期限为1个月至3个月的理财产品,平均预期收益率为5.09%,较前一周下降0.01个百分点;一年以上期限的理财产品,平均预期收益率为5.75%,较前一周下降0.41个百分点。

  收益率走下坡路

  “相比起互联网金融产品的收益率情况,银行理财产品的预期收益率应该说还是维持在一个相对稳定的水准,但从整体而言,收益率确实是在往下走。”民生银行金融市场部分析师姚岚表示。她进一步指出,近期受月末因素影响,资金面在“五一”前夕略有收紧,不过资金利率在节后很快回落,市场资金面恢复宽松状态,故而理财产品的预期收益率出现了涨跌互现的情况。

  “虽然市场对于后市的资金面研判有分歧,但目前来看,季末因素仍是投资者不可忽视的一个投资机会。”交通银行理财师李吉表示。他指出,市场普遍认为今年6月末不可能再度出现去年的“钱荒”,但是6月末作为半年存款考核的大限,资金利率仍可能在此节点重新走高,故而不排除届时银行将会以推高收益率的方式揽存。

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