花费不学巴菲特贪婪 小步调加仓求稳永利彩世界

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  图2 基金公司多空走势

  众禄基金研究中心分析师  徐丽平/文

  众禄基金研究中心分析师  徐丽平/文

  从基金加减仓比例排名来看, 26家基金公司整体加仓幅度为1.77%;37家基金公司整体减仓幅度为2.34%。其中,华泰柏瑞基金(微博)加仓5.58%,三月收益-4.57%,排名第41落后,一季度收益-0.1%,排名43落后;宝盈基金(微博)减仓5.84%,三月收益-4.38%,排名第35落后,一季度收益0.06%,排名第37落后。

  众禄基金研究中心分析师徐丽平指出,股指2500点附近震荡并站稳,反弹趋势得到确认,做多决心得以彰显。“年底行情”魅力很大,看多阵营由43%提升为64%,21%转向看多,空方声音渐弱。

  众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示, 本期(2011-11-2~2011-11-8)纳入统计64家基金公司收益均为正,整体算术平均涨幅1.39%,大幅超越同期上证指数涨幅0.20%。从单个基金公司业绩来看,100%的基金公司均跑赢市场。其中,民生加银收益2.31%夺冠,平安大华收益0.30%垫底。

基金公司名称 3月收益 排名情况 基金公司名称 3月收益 排名情况
方正富邦 -2.25% 1  (↑65) 富安达 -8.33% 66(↓8)
中欧基金 -2.66% 2  (↑3) 平安大华 -6.66% 65 (↓5)
中银基金 -2.90% 3  (↑19) 东吴基金 -5.98% 64 (↓56)
兴业全球 -3.34% 4  (↑48) 金鹰基金 -5.57% 63 (↓48)
交银施罗德 -3.42% 5  (↑24) 工银瑞信(微博) -5.35% 62 (↓43)
申万菱信 -3.43% 6  (↑26) 长盛基金(微博) -5.33% 61 (↓4)
泰信基金 -3.44% 7  (↑7) 浙商基金 -5.30% 60(↓33)
银河基金 -3.45% 8  (↑23) 中海基金 -5.20% 59 (↓13)
光大保德信 -3.57% 9  (↑11) 华商基金 -5.14% 58 (↓56)
国投瑞银 -3.59% 10 (↑38) 中邮创业 -5.13% 54(↓48)

  由于中小型基金公司一直是加仓主力,保持着高仓位,在市场反弹中直接受益,因此其业绩也表现靠前。而大型基金公司如博时基金、南方基金业绩排名垫底,主要是因为其长期看空股市、轻仓待阵,所以不断错失行情。

  从基金公司本期业绩排名来看,中小基金公司业绩表现比较给力。例如,国投瑞银本期排名劲升41位,其认为市场整体趋势不会大幅好转,仍将维持整体震荡格局,但可以更多的把握结构性的机会。

  众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示,

  结果: 中小型基金公司表现给力

  众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示(本次观点采样日期截至11月8日),基金公司看空比例降至43%,看多提升为43%,看平降为14%,多空比为1:1。

  注:加仓比例是指该基金公司旗下偏股型基金仓位变动的算术平均数;本期统计区间为(2012.3.26-2012.4.1);变动情况是与上期(2012.3.19-2012.3.25)相比。

  众禄基金研究中心分析师徐丽平认为,前两期都是小步调加仓,本期大步走,这也基于年终排名在即的压力。近期,基金一直像“雷锋”一样做好事,一而再地加仓顶市,力度也由弱到强。不过,反弹行情的不断深入,基金也经受不住诱惑,做多也不奇怪。

  从考察的基金公司来看,看多方以博时基金为代表,对未来市场相对乐观,进入战略做多阶段(本期减仓5.87%);看空方以金鹰基金为代表,认为投资者应将仓位控制在相对适中的水平静待时机(本期减仓6.8%);看平方以鹏华基金为代表,认为未来应淡化指数,进一步寻找结构性机会(本期加仓3.92%)。

  结果: 基金3月胜1季度输

  众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示, 本期(2011-11-9~2011-11-15)纳入统计64家基金公司收益基本为正,仅平安大华负收益,整体算术平均涨幅1.61%,大幅超越同期上证指数涨幅0.16%。从单个基金公司业绩来看,99%的基金公司均跑赢市场。其中,浦银安盛收益2.88%夺冠,平安大华收益-0.7%再度垫底。

  从基金加减仓比例排名来看,31家基金公司整体加仓幅度达4.55%;29家基金公司整体减仓幅度达3.68%。其中,纽银梅隆西部基金加仓13.31%抢反弹,本期业绩2.14%领先,排名第二;信达澳银减仓16.09%抛盘, 本期业绩收益1.17%落后,排名45位。

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永利彩世界登录网站 1图2 基金公司多空走向

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  注:基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数;本期统计区间为(2012. 1.1-2012.3.31)。

  表1 基金公司仓位变动前十后十

  众禄基金研究中心分析师徐丽平认为,从仓位变动情况看出,基金连续加仓两周,但都是小步调加仓。可见,基金公司谨慎对待反弹,求稳之心很强。从基金公司类型来看,中小型基金公司仍然是加仓的主力,大基金公司一直保持着低姿态。本期仓位变动显示,纽银梅隆西部、浦银安盛、万家、东吴、融通等加仓幅度高达10%以上,而博时、南方、金鹰等减仓幅度高达5%以上。

  众禄基金研究中心分析师  徐丽平/文

  图2 基金公司多空走向

  观点:多空打成平手

  图1 基金公司多空对比

基金公司名称 本期收益 排名情况 基金公司名称 本期收益 排名情况
浦银安盛 2.88% 1  (↑11) 平安大华 -0.70% 64 (↓0)
天弘基金 2.64% 2  (↑13) 东方基金 0.79% 63 (↓4)
万家基金 2.40% 3  (↑24) 大成基金 0.94% 62 (↓16)
华富基金 2.37% 4  (↑2) 广发基金 0.95% 61 (↓0)
富安达 2.36% 5  (↑6) 交银施罗德 1.00% 60 (↓5)
泰信基金 2.35% 6  (↑11) 博时基金 1.04% 59 (↓5)
纽银梅隆西部 2.12% 7  (↓4) 融通基金 1.15% 58(↓4)
华商基金(微博) 2.08% 8  (↓1) 浙商基金 1.17% 57 (↑6)
东吴基金(微博) 2.07%  9 (↑14) 南方基金 1.23% 56 (↓27)
农银汇理 2.05% 10 (↑43) 长盛基金(微博) 1.23% 55(↓11)

  众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示,本期(2011-11-1~2011-11-6)纳入统计的61家基金公司加仓幅度为0.56%(整体幅度为61家的算术平均数),51%的基金公司(31家)选择加仓,而48%的基金公司选择减仓,唯独银河基金仓位保持不变。基金公司减加仓比为1.06:1。

  表3 基金公司1季度业绩排名

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  众禄基金研究中心分析师徐丽平指出,11月首周股指延续10月涨势,夯实反弹基础。看空阵营由58%降为43%,15%转向看多。但基金公司对后市的态度并不是非常坚定乐观,再加上年终排名激战将展开,稳健操作或将成制胜法宝。

  众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示(本次观点采样日期截至4月1日),基金公司看多比例再降为23%,看空比例续升为59%,看平比例略升为18%,多空比为0.4:1。

  从基金加减仓比例排名来看,48家基金公司整体加仓幅度达4.24%;21家基金公司整体减仓幅度达1.84%。其中,金元比联基金加仓11.88%挺市,本期业绩1.78%,排名第21位,表现中等;华富基金(微博)减仓4.27%抛盘, 本期业绩收益2.37%,排名第4位,表现优秀。

  行动:小步调加仓求稳

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  观点:六成基金空翻多备战

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  从考察的基金公司来看,看多方以华宝兴业基金(微博)为代表,认为目前的这个点位,投资者可以在下跌中增大筹码,多花费一点时间,守候未来(加仓1.08%);看空方以南方基金(微博)为代表,认为市场可能尚需时间整固,等待更多的政策利好信号和流动性的进一步改善(减仓0.71%);看平方以农银汇理基金为代表,认为4月市场或陷入纠结期,长期来看无需悲观(减仓2.24%)。

基金公司名称 加仓比例 基金公司名称 减仓比例
金元比联 11.88% 华富基金 -4.27%
泰达宏利 11.62% 泰信基金 -4.22%
天弘基金 9.24% 金鹰基金 -3.45%
海富通 8.49% 民生加银 -3.15%
益民基金 7.82% 富国基金(微博) -1.96%
南方基金(微博) 7.74% 天治基金(微博) -1.55%
信诚基金(微博) 7.72% 国投瑞银 -1.27%
信达澳银 7.46% 工银瑞信 -1.01%
招商基金(微博) 7.06% 国泰基金 -0.96%
东方基金 6.84% 浦银安盛 -0.87%

  结果: 100%基金业绩跑赢市场

基金公司名称 加仓比例 基金公司名称 减仓比例
华泰柏瑞 5.58% 宝盈基金 -5.84%
长城基金(微博) 4.31% 申万菱信(微博) -5.60%
易方达基金(微博) 3.74% 银河基金(微博) -5.49%
汇丰晋信 3.71% 中海基金 -5.42%
鹏华基金(微博) 3.47% 金鹰基金(微博) -5.19%
浦银安盛 2.47% 申万巴黎 -5.15%
汇添富 2.45% 华商基金(微博) -5.14%
华富基金(微博) 2.28% 万家基金 -4.29%
泰达宏利 2.04% 海富通 -3.98%
招商基金 1.72% 中银基金 -3.85%

  从考察的基金公司来看,看多方以金鹰基金为代表,认为未来市场有很大的想象空间,应该建立多头思维,寻找上涨热点(本期减仓3.45%);看空方以银华基金(微博)为代表,认为在乐观情绪过度修复之后市场有可能出现调整(本期加仓3.89%);看平方以汇添富基金(微博)为代表,认为市场震荡筑底,避免追涨杀跌(本期加仓1.39%)。

  2011年不到2个月就结束,基金年终排名战已悄悄打响。激进派大肆宣称该贪婪的时候到了!然而,基金却不学巴菲特贪婪,小步调加仓求稳。众禄基金研究中心最新数据显示(11月8日),多空双方打成平手,看多和看空比例均为43%;纳入统计的61家基金公司整体加仓幅度仅0.56%,大基金公司甚至减仓5%以上;纳入统计的64家基金公司业绩1.39%,全部跑赢市场。

  行动:近六成减仓跑路

  在“政策底”和“估值底”双双亮牌后,市场做多的声音越来越大。再加上年终排名已开战,基金也开始贪婪了,像“雷锋”一样做好事,三度加仓顶市,看多做多只为拿出好的业绩贺岁。众禄基金研究中心最新数据显示(11月15日),64%的基金公司看多,是看空的3.5倍;纳入统计的61家基金公司整体加仓幅度2.95%,可谓大步调加仓前进;纳入统计的64家基金公司业绩1.61%,中小型基金公司表现给力。

基金公司名称 1季度收益 基金公司名称 1季度收益
中欧基金 5.90% 富安达基金 -7.57%
财通基金 4.26% 纽银梅隆西部 -3.33%
民生加银 3.17% 天弘基金 -2.99%
诺安基金(微博) 2.67% 汇丰晋信 -2.95%
广发基金(微博) 2.14% 信达澳银 -2.17%
东方基金 2.06% 益民基金 -2.00%
南方基金 1.86% 诺德基金(微博) -1.97%
交银施罗德 1.83% 中海基金 -1.59%
华夏基金(微博) 1.82% 万家基金 -1.51%
嘉实基金(微博) 1.75% 金元惠理 -1.42%

  数据来源:众禄基金研究中心

  众禄基金研究中心分析师徐丽平指出,3月股指暴跌中结束,基金公司变得更为谨慎,小幅减仓寻求退路。从本期情况来看,加仓幅度变化不大,减仓幅度有所增大,可见基金公司对后市走势偏悲观。

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  国际政治局势的演化、欧债危机能否化解、房地产政策如何调整以及新股发行制度改革,都对A股有着重要影响。3月底的两根长阴直接挫伤了市场信心,看空势力明显骤增,四月股市似乎不妙。众禄基金研究中心4月1日最新数据显示,基金公司看空派再增至59%,而看多派骤降至23%。空方几轮轰炸后,基金公司终于hold不住,59%减仓2.34%跑路。

  数据来源:众禄基金研究中心

永利彩世界登录网站 2图2 基金公司多空走势

  众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示(本次观点采样日期截至11月15日),基金公司看多比例大幅提升至64%,看空大降为18%,看平略升为18%,多空比为3.5:1。

花费不学巴菲特贪婪 小步调加仓求稳永利彩世界登录网站。  众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示,

永利彩世界登录网站 3图1 基金公司多空对比

  众禄基金研究中心分析师徐丽平指出,股指弱势反抽无力,一季度惨淡收官。3月28日的大阴线把投资者从梦想拉回现实,四月行情不被看好。基金公司受此影响,看多声音渐少,看空势力逐渐增大。

  注:基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数;本期统计区间为(2011.11.9-2011.11.15),变动情况是与上期(2011.11.2-2011.11.8)相比。

花费不学巴菲特贪婪 小步调加仓求稳永利彩世界登录网站。  3月1日至3月31日,纳入统计66家基金公司整体下跌4.39%,跑赢市场(同期上证指数跌幅为6.82%)。从单个业绩来看,所有基金公司业绩战胜市场(除富安达基金)。其中,方正富邦基金(微博)、中欧基金(微博)、中银基金为抗跌前三甲,跌幅为-2.25 %、-2.66%、-2.90%;富安达基金、平安大华基金(微博)、东吴基金(微博)排在后三名,跌幅在6%以上。

  众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示,本期(2011-11-7~2011-11-13)纳入统计的61家基金公司加仓幅度为2.95%(整体幅度为61家的算术平均数),79%的基金公司(48家)选择加仓,而21%的基金公司选择减仓。基金公司加减仓比为3.76:1。

  表1 基金公司仓位变动前十后十

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  数据来源:众禄基金研究中心

  注:加仓比例是指该基金公司旗下偏股型基金仓位变动的算术平均数;本期统计区间为(2011.11.7-2011.11.13);变动情况是与上期(2011.11.1-2011.11.6)相比。

  1月1日至3月31日,纳入统计66家基金公司整体上涨0.22%,败给市场(同期上证指数涨幅为2.88%)。从单个业绩来看,除前三甲涨幅超越市场,其他基金公司业绩均败给市场。其中,中欧基金、财通基金(微博)、民生加银基金为前三甲,涨幅为5.90 %、4.26%、3.17%;富安达基金、纽银梅隆西部基金、天弘基金排在后三名,跌幅在3%以上。

  表2 基金公司本期业绩排名

  表2 基金公司3月业绩排名

  行动:“雷锋式”大幅加仓顶市

  数据来源:众禄基金研究中心

  图1 基金公司多空对比

  众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示,本期(2012-3-26~2012-4-1)纳入统计的63家基金公司顺势减仓0.64%(整体幅度为63家的算术平均数),41%的基金公司(26家)选择加仓,59%的基金公司选择减仓。基金公司加减仓比为0.69:1。

  注:基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数;本期统计区间为(2012.3.1-2012.3.31),变动情况是与上期(2012.2.1-2012.2.27)相比。

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永利彩世界登录网站 4图1 基金公司多空对比

  数据来源:众禄基金研究中心

  观点:近六成看空四月

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