中邮顽疾:业绩大滑坡 投资总监坦承做得很不好

  世界杯前热身赛的惯例是:32强找一支弱于自己的球队找找状态,一般情况下都以32强球队大胜收场,以此体现32强球队水平之高。不幸的是,连续两届世界杯前热身赛,法国队都栽在了中国队脚下,第一次是2006年主力前锋西塞在比赛中被郑智铲断小腿,这次是被中国队员一脚任意球秒杀。

  “其实仓位带来的损失并不大。今年不同于2008年,仓位重就赔。九成仓在熊市的确会吃亏。但我们的仓位没有问题,如果选股水平更高一点的话,在今年的行情上是不会有如此大损失的。”彭旭称外界对中邮基金的激进有所误读,“对认真思考过的东西,我们通常是坚定不移长期持有。希望通过选股战胜市场,而非择时。”

  6月11日下午,中邮基金投资总监彭旭对《瞭望东方周刊》记者表示,中邮旗下基金很早就开始投资大龙地产和中山公用,具有清晰的投资逻辑。“大龙地产的乌龙事件,导致投资利润大幅减少,我们自己都郁闷不已。”

  本报记者 陈 旭 北京报道

  对此,彭旭在接受时代周报记者采访时并未直接否认,“有的基金经理是刚干两三年研究员过来的,你直接给他几十亿能放心吗?现在‘80后’的基金经理越来越多,需要一个锻炼的过程。2008年比较特殊,2009年把关得比较严,以前一直以来都是投资委员会的集体决策。但今年以来,基金经理的权限开始变大。”

  但多位市场人士认为,直接的受害者是中邮基金的持有人,而不是中邮基金公司。中邮基金公司在收取了巨额管理费之后,却未能有效规避其重仓持有股票的风险,其风险管理能力令人担心。

  在近期金融界举办的基金月度报告会上,工银瑞信基金专户基金经理李剑锋告诉记者:“今年这个行情,我手里是只有债券了。跌成这个样子,还谈什么可能反转,最多也就是反弹。”跨年行情、蓝筹行情、XX行情,2009年底时,各个基金公司对2010年的股市做了乐观展望,但中国股市继续保持了其忽高忽低的“风格”,让不少2009年的牛基吃尽了苦头。

  投资团队频频失误

  在把大量投资者引进火坑的同时,中邮基金公司上下却很冷静、理智,中邮员工在中邮核心成长基金的发行期仅认购2.72万份。“在市盈率和市净率都已很高的情况下,基金公司在2007年三季度还向投资者大量募集资金,这确实有很大的问题。”北京一家基金公司的老总说。

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  这种风格容易造成牛市领先熊市落寞。中邮系旗下两只股票型基金中邮优选和中邮成长自2006年和2007年成立以来,便带领持有人坐足了过山车。2006年在低谷,2007年在顶峰,2008年重回低点,2009年风光无限。而2010年上半年,市场再次破位下行,中邮优选和中邮成长又重现2008年般的颓势。

  接连与大龙地产、中山公用两只“地雷股”狭路相逢之后,中邮基金投资过程中的是与非,成为市场关注的焦点。

  6月11日,四年等一回的世界杯在南非对墨西哥的揭幕战中拉开大幕。本期《华夏理财》结合世界杯前的新闻,为读者梳理2010年上半年,中国基金界的五大焦点事件。

  2010年对于中邮创业基金管理有限公司(下简称“中邮基金”)来说可谓流年不利。上半年的基金“中考”排名中,中邮基金没能经受住股市的残酷洗礼,结结实实栽了个大跟头。

  中邮基金最早买入大龙地产的时间是2007年四季度至2008年一季度。截至2008年一季度末,中邮核心成长、中邮核心优选的持股量分别为900万股、535万股。

  英格兰队在南非世界杯前的状况,可谓厄运连连。4个月前刚走出“友妻门”事件阴影的英格兰队长费迪南德在训练中受伤,同样受伤退出世界杯的还有贝克汉姆、欧文……这对志在一雪2008年欧锦赛未能进入决赛阶段比赛之耻的英格兰队来说,无异于晴天霹雳。2010年走完上半场,中邮基金落寞中有些冤枉,层出不穷的“门”中,中邮基金面对的已经不是媒体的镁光灯,而是探照灯。

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  19亿元收入的代价

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  由于并未公布具体的交易数据,特别随后中邮基金即宣布,基金经理王海涛因为“牵强的个人原因”正式卸任,由王丽萍出任中邮核心优选的基金经理—澄清亦开始变得“澄而不清”。

  在投资大龙地产的两年多时间里,中邮基金公司的两只基金出现两次明显的反向交易。其中,今年一季度发生的反向交易,引发市场强烈争议。

  “这个假设太无厘头了,核心优选加仓200万股,掩护另外两只基金2000多万股出逃,掩护得了吗?打个比方,我给你2万,让你还我20万,你干不干?”一位基金界资深人士如是评论。

  特别是高仓位,一直被认为是中邮系基金最突出的投资风格,不论市场走势如何低迷,市场风险如何放大,但其投资风格依然。即便是在2008年大熊市,中邮优选年底仍保持90.42%的高仓位。

  5月21日,中邮基金的重仓股大龙地产创下盘中最低价8.62元。与1月21日的最高价22.60元相比,大龙地产的最大跌幅高达61.86%。

  田中斗笠王“梅开二度”:基金乌龙门剪不断,理还乱

  对此,彭旭有自己的理解,“中邮基金成立时间较短,得出这样的结论有失偏颇。中邮基金是为数不多的坚持价值投资的公司之一。高仓位只是证明对所选定公司的认可。”

  《望东方周刊》记者祁和忠 | 上海报道

  在32支世界杯参赛球队积极备战南非世界杯的时候,永远个性的意大利却宣布了一条与众不同的消息:我们要换帅。作为卫冕冠军的意大利队,似乎并不在乎临阵换帅是否吉利,积极地宣布了世界杯后“银狐”里皮将走人。

  大龙地产风波未平,中邮系重仓的中山公用又出了问题。6月2日,因身陷内幕交易调查,中山公用开盘即遭到投资者疯狂抛售,此后连续3天下跌。

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  事态发展至今,已有基民将宝盈基金告上法庭。英国媒体建议去观看世界杯的球迷每人带一名保镖,德国保安公司建议德国队每人采购一套防弹衣。宝盈乱象将如何收场,我们将持续关注。

  彭旭对此感到颇为无奈。“对于人的因素是很难把握的。谁会想到大龙地产会搞出乌龙事件、中山公用高管被调查呢,哪个研究报告能预测出这种事情?”

  据统计,自2006年5月8日成立以来,截至2010年3月31日,中邮基金公司四年收取的管理费收入合计超过19.18亿元,而该公司旗下基金已累计造成投资者亏损逾77亿元。中邮基金在赚得盆满钵满的同时,投资者亏损惨重,信心严重受损。作为中国基金史上规模增长最快的基金公司之一,中邮基金在客观上把自身的利益与投资者的利益严重对立起来,损害了中国资本市场持续健康发展的根基。

  国内财经媒体近日公布了一份上海证监局向属下基金公司下发的《提示函》,其中罗列了去年11月至今年3月共16起基金公司在日常运营中发生的操作失误乃至违法违规的事件,据媒体调查,这份“未点名”名单涉及金元比联、华富、泰信、申万巴黎、农银汇理、华安、交银施罗德、富国、上投摩根及兴业全球等公司。

  对于上半年糟糕的业绩,彭旭向时代周报记者解释说,“主要是该赚的钱没有赚到。截至6月份,上半年基本算是小盘股行情,蓝筹单边下跌。我们的投资理念是不投资价值过高的公司,没有参与创业板等的炒作。这块钱没赚到,但也不后悔。”

  中邮基金有关人士表示,大龙地产和中山公用在经营过程中出现问题,中邮基金也是受害者,因此,不能因为这种突发事件而指责中邮基金。

  中邮基金左一门,右一门

  “中邮基金旗下核心优选和核心成长,从历史上的投资看,其重仓股通常具有很高的重合度,基本上是同进同出,此次在大龙地产操作上,却一反常态,核心成长基金从其前十大股东中消失,而同时核心优选基金反而增持了258万股。在面临重大利空消息时,采取相反的操作策略,一进一出,出现这种异动操作的最大可能性就是后者掩护前者出逃。”一位券商分析师对此深感蹊跷。

  5月31日,中山公用临时停牌,宣布有重大事项尚待核实。6月2日,公司发布临时董事会决议公告,宣布公司董事长谭庆中、总经理郑旭龄暂不能履行职责,由董事郑钟强代理董事长和总经理职责。随后,关于中山市市长李启红卷入2007年中山公用内幕交易的丑闻被媒体大量报道。

  田中斗笠王司职后卫,却在两场比赛中误入三球;公募基金作为民众财富的守护者,何时才能完全做好自己的本职工作?

  中邮基金公司旗下目前有四只基金:中邮核心优选、中邮核心成长、中邮核心优势混合、中邮核心主题股票四只基金,其中中邮核心主题股票,5月19日成立还处于封闭期,其余3只基金无一例外都是激进派。

  “中邮基金投资的股票为什么会出现这种情况?对于基金管理人来说,在决定资金配置时,应如何履行谨慎和尽责的义务,是值得思考的问题。”北京问天律师事务所主任合伙人张远忠说。

  大龙中山一相逢,便胜却门门无数。彭旭的发问并没有减轻中邮的媒体压力,随着5月26日中邮核心优选基金经理王海涛的黯然离职,公募基金中最具个性的中邮基金,一向高举高打的风格化操作是否会有所收敛呢,留给我们的还是一个大大的问号。

  彭旭“高仓位、高换手”风格对每名基金经理的影响颇深,而该公司的投资决策委员会对于投资行为的掌控甚严。能够对旗下基金风格做出整齐划一的管理,都是源于彭旭的思路。“中邮基金的投资风格基本上都是在他的把握之下,基金经理的权限很小。”熟悉该基金公司的业内人士表示。

  在内幕交易案浮出水面之前,中山公用股价出现急挫。作为中邮基金的重仓股,中邮基金所受到的影响也引起较高关注。

  业内人士表示,今年没有大行情,目前看来重仓蓝筹股的基金很难有表现。热身赛后,法国队教练多梅内克酸酸地表示:“中国队的门将曾诚表现不错。”主力右后卫萨尼亚认为,法国队本来可以打进5到6个球,中国队运气好罢了。足球和基金有一个共同点:重结果,轻过程。我们可以看到基金经理用各种修辞手法描述上半年对其不利的行情,但名不见经传的中小公司旗下基金大幅领先已是不争的事实。

  “其实,业绩大幅下跌,另一个很重要的原因是公司治理结构不合规,多只基金陷入黑幕丑闻。特别是重仓股假地王大龙地产曝光后,中邮系基金屡次反向操作,涉嫌利益输送。而6月份,重仓中山公用的中邮基金又再次受伤,影响了基金的整体表现。”一位业内人士表示。

  在广发证券于2010年2月12日复牌后,中邮基金开始减持,但截至2010年3月31日,中邮核心成长、中邮核心优选的持股量仍分别高达2216万股、848万股,分列中山公用第一、第二大流通股股东。

  一波未平,一波又起。六一儿童节前夕,中山市市长李启红因涉嫌经济犯罪被中央纪委带走,牵连中山公用董事长及总经理谭庆中与郑旭龄均“暂不能履职”,从而导致中山公用股价暴跌。中邮系基金因大量持有中山公用股票,再遇“内幕门”。投资总监彭旭在压力下再次面对媒体:我们手上的中山公用已经不多;为什么大家老是对负面的消息感兴趣;我们在哈药股份上赚了十几亿为什么没人关注?

  “此外,中邮在债券配置微乎其微。自成立以来,中邮基金的产品线一直围绕股票类资产构建。中邮核心优选与中邮核心成长基金合同的投资范围规定:债券、权证、短期金融工具以及证监会允许投资的其他金融工具占基金资产净值的比例为0%-40%。虽然在产品设计中,中邮核心优选和核心成长的投资方向是包括债券的,而在实际操作中无视债券。这样在熊市或震荡市中,难以应对市场风险变化。”姜英丽告诉时代周报记者。

  2008 年,中邮核心成长基金亏损额高达265.82亿元。亏损如此惨烈,不仅因为该基金成立于2007年8月18日,首募规模149亿份(当时上证综指已处于 4700点附近),而且因为该基金在2007年9月17日提前开放申购,在短短几天之内圈进了逾340亿元巨资(上证指数已处于5300点以上)。

  在经历了业绩连续垫底,内部管理混乱,管理层干预基金经理操作,大股东违规超额代持股权,中铁信托不惧证监会停发新基金威胁拒不换人等一系列乱象后,宝盈基金进入了一个相对的媒体平静期,但平静并不意味着问题得到解决。

  中山公用2009年一季报显示,中邮系核心成长持有2216.89万股,核心优选持有848.41万股,两只基金合计持有19.49%的流通股,以当日收盘价计算,持股市值约8.6亿元。

  2010年5月7日,中邮基金发布公告称,“个别媒体不实报道是未经实际数据证明的主观猜测”,“我公司旗下各只基金的投资行为相对独立,基金之间不存在利益输送行为”。

  打进一个乌龙球很难,连续两场比赛自摆两次乌龙那是难上加难。日本队球员田中斗笠王在南非世界杯前连续两场自毁城门的行为,与名字被上海证监局写入《提示函》的基金公司,有异曲同工之处。

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  2010 年一季度,中邮基金公司旗下两基金在大龙地产发生了第二次反向交易。其中,中邮核心优选基金增持至2072万股,而中邮核心成长再次退出大龙地产的前十大流通股股东,中邮核心优势也把大龙地产减持出其前十大重仓股。在大龙地产曝出“假地王”事件后,中邮旗下两基金的第二次反向交易行为受到涉嫌利益输送的质疑。

  今年春节前,2009年一举夺得顺义地王的大龙地产深陷“地王门”,随着北京市政府对其的一系列惩罚措施,大龙地产的股价一路暴跌,当时中邮系基金重仓该股,投资总监彭旭接受本报采访时表示并未砸盘。但几个月后的一季报显示,中邮系三只基金,两只基金清盘大龙地产,而核心优选加仓稳守。媒体对中邮基金大加鞭挞,称核心优选利益输送,保护另外两只基金出逃,一时间,负面消息频传。

  据分析师估测,即使期间进行了减持,“保守估算核心成长和核心优选两只基金也将损失1.5亿元以上”。

  “屋漏偏逢连夜雨”,大龙地产事件余波未了,中山公用内幕交易丑闻接踵而至,导致股价雪崩,而中邮基金恰恰又是重仓中山公用的最大主力机构。5月30日,广东省中山市市长李启红因涉嫌股票内幕交易被中纪委带走,所涉及股票为中山公用。

  法国队输给了排名落后自己75位的中国队,在中国网友疯狂热议此“神迹”的时候,国内基金界也上演着一出出类似的好戏。

  从榜首前十滑落至榜尾后十,让本就频频陷于利益输送的激进派中邮基金,遭遇一场前所未有的市场质疑。中邮基金投资总监彭旭在接受时代周报记者采访时坦承,“压力很大,今年我们的确做得很不好。”

  以50.5亿元的报价,大龙地产曾在去年11月20日摘得北京的“地王”头衔。今年2月1日,北京国土局公告收回其竞得资格,同时不予返还2亿元保证金。“假地王”风波不但重创了大龙地产的股价,同时也令中邮基金很受伤。

  作为国内公募基金的拓荒者,肖风12年来一直对自己一手组建的博时基金不离不弃。在因博时大股东更替闹出不愉快等传闻后,肖风在公司董事会上提出辞职的消息不胫而走。尽管肖风本人对传闻一概否认,但种种迹象表明,公募基金界或许又将失去一位“江湖大哥”。如果没有里皮,意大利队将如何面对2014年世界杯?如果没有肖风,博时还能稳坐深圳第一大基金公司的宝座吗?这些问题都还是未知数。

  本报记者 陆玲 发自北京

  反向交易引发质疑

  热身赛里的中国队:

  在很多基金业内人士看来,中邮基金投资模式和风格是投资总监彭旭的“一言堂”。

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  世界杯开赛在即,主办国南非的安全条件再次被摆上了台面。中国记者南非遭抢,球迷自购防弹衣看球,开普敦街头爆发枪战……一个字:乱。这个字用在年初的宝盈基金身上再合适不过。

  更早之前,彭旭作为中邮成长第一任基金经理,任职不到6个月就于2008年1月调任,而后分管投资的副总王文博离开中邮,分管销售的茅云江又再度卸任。中邮基金 “兵如流水”让人们对其旗下基金的管理团队产生了怀疑,而新成员之间的协作尚需一定时间才能磨合完成。然而,彭旭对时代周报记者解释称,“基金经理年轻化、变动频繁是行业特征。”

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  众所周知,停发新基金是监管层对一个基金公司最严厉的惩罚,宝盈基金被监管层叫停新发基金,6个月内搞好自身整顿。但据知情人士透露,只要中铁信托不点头,谁也不能撤换陆金海。“他毕竟没有违法,监管层只能在职责范围内对宝盈及大股东施加压力。”

  但问题是中邮基金公司屡踩地雷。“中邮基金非趋势而偏重结构的投资模式,特别是其‘集中投资’模式过于鲜明,很容易引起外界的怀疑,这也很正常。”一位私募人士告诉时代周报记者,“只要想一想,持有20%以上流通盘,左右个股20%至30%的涨跌幅是毫无问题的。在这种涨跌幅下,控制各个账户的盈亏也不是不可能。”

  此后,中邮基金公司旗下两基金在大龙地产发生了第一次反向交易。在2008年二季度至2008年四季度,大龙地产由14.99元/股一路狂跌,最低见 3.32元/股。在这轮惨烈的暴跌过程中,中邮核心成长与中邮核心优选的买卖方向表现明显不一致。截至2008年年底,中邮核心优选的持股增至1200万股,而中邮核心成长则把大龙地产减持一空。

  从法国世界杯那年开始起步的中国公募基金,历经了4届世界杯,似乎在发展上也遇到了瓶颈。种种矛盾的挤压下,人才的大量流失成为了木桶上的那根短板。在2010年汹涌的公转私浪潮中,基金经理、公司副总经理的离职已不鲜见。时至今日,与华夏基金总经理范勇宏合称“北勇宏,南肖风”的博时总经理肖风也出现了离职传闻。

  另一方面就是栽在世博题材上。众所周知,中邮基金喜欢押注题材股。2009年底中邮系基金开始押宝世博概念股。但没料世博概念见光死,在A股巨挫之下,跌幅甚于上证综指。特别是今年4月中旬以来世博概念跌幅高达26.29%,为跌幅最大的概念板块之一,这让中邮系基金损失惨重,特别是旗下的中邮核心成长。

  2009年二季度,中邮核心成长重新净买入大龙地产795万股。截至2009年四季度末,中邮核心优选与中邮核心成长分别大幅增持至1813万股、1286万股。同时,成立于2009年10月28日的中邮核心优势也买入大龙地产1042万股。

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  彭旭在接受时代周报记者采访时也表示,“纯粹是瞎猜。当时基金经理王海涛判断地产还有一波反弹行情,因此增持了一点。只是因为大龙地产因乌龙事件被曝光引起大家关注。”

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  更要命的是,当大部分曾钟情世博概念的公募基金已经躲过此“劫”,从去年年底开始到今年一季度陆续撤出时,中邮旗下基金甚至还加仓并新进入一些相关股票。总结起来,彭旭对时代周报记者表示有点后悔,“是太过于恋战”。“这直接导致了中邮基金的惨跌。其实,上半年的跌幅主要是集中在5月份。从100多名急跌至200多名。一个月跌了40%多。”当时甚至有基民用“飞流直下三千尺”形容中邮核心成长的惨淡现状。

  对于在大龙地产上的反向交易,彭旭认为这是基金投资中十分常见的交易行为,不值得大惊小怪。他表示,证监会只禁止同一家基金公司旗下不同基金间的日内反向交易,对某个阶段的隔天反向交易,并未禁止。

  许多去年名不见经传,甚至还未成立的基金在今年上半年杀进了开放式股基净值增长前10名甚至前5名的排行榜,将一些由成名老将执掌的基金远远甩在身后。去年曾经风光无限的指数型基金今年更是成为了重灾区,不论你是中小板ETF,或是沪深300,没有一只指数基金能在今年上半年取得正收益。折价后的博时超大盘ETF净值只有不到0.2元。

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  一波未平一波又起,继大龙地产风波之后,中山公用内幕交易案再次把中邮基金卷上风口浪尖。

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  业绩大幅滑坡

  在投资大龙地产的两年多时间里,中邮基金公司的两只基金曾出现两次明显的反向交易。其中,在今年一季度发生的反向交易,引发市场强烈争议。

  细看这份《提示函》,内容可谓触目惊心。一向自称专业投资机构的基金公司出现了违规投资、申购无效、分红错误、持股超比例等一系列问题,联系2007年的“上电转债门”,2009年的“上证180治理ETF乌龙门”,基金内部管理混乱的现状暴露无遗。

中邮基金投资总监彭旭称外界对该基金的激进有所误读。

  公开数据显示,中邮基金在2008年四季度介入中山公用,并持续增持,截至2009年年底,中邮核心成长、中邮核心优选的持股量分别增至2745万股、1633万股。在中邮基金持续增持的过程中,中山公用股价由2009年年初的13元/股附近飙升至30元/股附近。

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  相关数据显示,中邮核心优选和中邮核心成长是两只股票型基金,今年以来股市震荡下行,却依然高仓位运作,其股票仓位分别为:94.75和93.9。

  分析师认为,2010年3月31日至4月15日,是中山公用暴跌前的横盘阶段,期间换手率只有26.53%。4月16日至5月7日,是中山公用的主跌阶段,股价从29元附近跌至19元附近,换手率只有41.49%。从这两个阶段的换手率看,中邮基金可能有较大比例的持仓未能在19元以上出清。

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  但具体到中邮核心成长,也有业内人士指出,该基金经理盛军经常错判市场,把握不好市场的拐点,过度乐观或过度悲观。中邮核心成长在仓位上的追涨杀跌可以反映在其重仓股票上。辽宁成大、百联股份、中山公用、华泰证券等股票均有中邮核心成长高位追涨的身影。

  截至6月11日,中邮核心成长基金的单位净值为0.62元,与3月31日的0.7642元相比,下跌18.86%,同期跌幅大于上证指数。

  5月31日对阵英格兰的热身赛中,田中斗笠王连入两球,一球射入英格兰球门,一球射入自家球门,英格兰队莫名其妙地一球未入赢得比赛。6月4日,对科特迪瓦的热身赛中,田中斗笠王再次自摆乌龙,“助”日本队0比2败于非洲雄狮。

  其中,中邮基金旗下去年在股基中排名第五的中邮核心优选基金,其净值在今年上半年的跌幅直逼A股上证综指26%的跌幅,在现有的169只股基中排名倒数第9。而旗下中邮核心成长截至记者发稿日跌幅达25.56%,目前单位净值徘徊在0.6元左右,接近“腰斩”,时刻面临着“清盘”之忧。同时,由于从未分红或拆分,初始投资者和其后的追随者处于深度套牢状态,因此怨言四起。

  截至2009年12月31日,中邮核心成长基金成立以来的净值增长率为-19.66%。对于这个事实,中邮基金在今年5月发行中邮核心主题基金时,却刻意隐瞒。在广为散发的中邮核心主题基金宣传单页上,中邮基金公司一方面片面夸大宣传中邮核心优选和中邮核心优势成立以来的累计业绩增长率,另一方面,对于中邮核心成长的累计业绩增长率则予以回避,这再次暴露了中邮基金公司缺乏诚信的问题。

  悲情英格兰:

  连续违规魅影

  “我们在2008年年底前买入中山公用,”中邮基金投资总监彭旭说,“当时,我们判断行情要反弹,而中山公用是广发证券[34.88 5.95%]的大股东之一。”

  但在很多基金研究人士看来,中邮系基金上半年的败北颇有点必然。“中邮基金式风格太明显了。在不同市场上的适应性不强。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春在接受时代周报记者采访时表示。

  中邮基金公司的声明并未能打消市场疑虑:基金公司旗下不同基金共用一个投研平台,为什么会进行买卖方向相反的交易?6月15日,张远忠在他的博客中继续公开质疑道,在业内被称为具有“共进共出”投资风格的中邮基金,为何在投资大龙地产上“分道扬镳”?

  除了投资模式“一言堂”之外,中邮基金的管理团队亦不稳定。今年5月底,中邮优选基金经理王海涛因个人原因黯然离职;其前任许伟也于2008年9月13日离职。这两位曾经都是中邮系基金倾力打造的明星基金经理,现已如流星般闪过。

  但无论如何,上半年糟糕的业绩让很多投资者损失惨重,信心严重受损,从而导致中邮基金在新发基金中邮主题时,很多投资者已经开始止步,并抱怨其绝口不提上半年不尽如人意的业绩,甚至有基民称之刻意隐瞒信息。

  由于基金业规模的迅速扩大和专业研究人员数量的限制,国内基金公司的投研团队大多共用一个“股票池”,使得公司内部各基金之间的同质化趋势明显,这种同质化趋势经常表现为各基金对目标股票的同进同出现象。

  彭旭的投资特征是喜欢押宝题材股、高仓位、高换手,或与其曾经担任华夏证券投资部门要职有关,其中高换手类似于同在华夏证券任职过的王亚伟。

  “习惯于高仓位操作,” 展恒理财基金分析师姜英丽告诉时代周报记者 “虽然中邮基金目前管理的产品较少,目前只有4只,但单只产品的规模却很大,在上半年的行情中,船大难掉头。”

  对此,中邮基金曾发布澄清公告说,“市场对其利益输送的质疑是未经实际数据证明的主观猜测,公司旗下各只基金的投资行为相对独立,基金之间不存在利益输送行为。”

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