中邮大龙门基金经理闪电离职 监管层已介入调查

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  • 中邮基金被疑利益输送

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兴业全球

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  部分公司公告过迟

  提要:当前公募基金受部分客观因素制约,缺失有效的人才管理和激励机制,导致基金经理任职期越来越短。投资者对基金信心有所减弱。

  作为昔日的明星基金,中邮核心优选历史上有过辉煌一刻。2007年公募基金年终排名中,中邮核心优选最后一刻反超一直收益率居前的博时创业成长,排名紧随华夏大盘精选之后获得年度亚军,年度收益率为191.51%。然而曾经的风光不再,根据银河证券基金研究中心统计,截至今年5月28日,在“股票型基金—标准股票型基金”排名中,中邮核心优选——18.45%的年度净值增长率排在第155位。

  据对基金公司公告的不完全统计,截至5月31日,今年以来已经发生基金经理变动89起,其中4月15日以来就有24名基金经理“下课”。上述统计包括从基金公司离职的,也包括在同一公司转岗的情况。而在这些基金经理出现变动的基金中,业绩表现不佳是主要原因之一。

国联安德盛安心成长

  德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示,基金经理年轻化趋势的背后意味着淘汰率的提升,尤其是在今年市场整体环境不好的前提下部分业绩差的基金经理备受煎熬,于是在三四月份集中拿到年终奖后就可能另谋高就,业绩标尺的鞭策作用在市场不好下更加充分地显现了出来。

天治

  但值得注意的是,在大龙事件被曝光后,中邮基金迅速采取了一系列动作。5月12日,公司公告将增聘王丽萍出任中邮核心优选的基金经理,而在5月29日,王海涛就正式卸下了该基金的基金经理职务。

  在近期离职的基金经理中,包括中邮基金旗下核心优选基金经理王海涛、国联安红利基金经理冯天戈,以及光大保德信的基金经理。不过也有部分业绩还过得去的基金经理在职业规划上另有打算,如景顺长城旗下新兴成长基金经理以及一些做固定收益的基金经理。

梁丰

  中邮基金因蹊跷投资大龙地产事件后余波未平,中邮核心优选基金经理王海涛近日正式离职。

  根据好买基金研究中心的统计,到第一季度末,公募基金历史上曾有853名基金经理,目前在职的只有507人。在在职的基金经理中,平均任职年龄只有2.58年。从业经历超过10年,目前还管理着基金的经理只剩下王亚伟、林彤彤和尚志民三人。

李涛

  某种程度上也正是源于对地产股慧眼独具,2009年上半年,由王海涛所掌管的中邮核心优选凭借半年年度净值增长率108.25%勇夺2009年上半年股票型基金的业绩冠军。然而“成也萧何,败也萧何”,此后该基金的命运就如遭遇宏观调控政策连续打压的地产上市公司的股价一样走上下坡路。

  基金经理的变动频繁在一定程度上也与基金数量的快速上升有关。

中邮创业

  相关的统计显示,在其担任基金经理期间,截至5月28日,新兴成长今年以来的收益率为-12.44%,在银河证券基金研究中心分类的“股票型基金—标准股票型基金”中名列第97位。

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  国信证券认为,由于当前公募基金受部分客观因素制约,缺失有效的人才管理和激励机制。尤其是当前市场后续走势存在相当大的不确定性,决定了未来同类型基金业绩分化的不断加剧,这将进一步增大业绩考核压力。中短期来看,基金经理的变动情况,暂时不会有实质性好转。

  张桔

  本报讯 (记者 吴敏) A股下挫,偏股基金收益低迷,连带基金经理的变动也大幅增加。据对基金公司公告的不完全统计,截至5月31日,今年以来已经发生基金经理变动89起。其中由于业绩原因导致的离职居多。

周丽萍 ( 休假 )

转发此文至微博)

  业绩不佳经理频“下课”

  分析人士表示,基金公司存在的信息披露滞后性问题不仅有失诚信,还触犯了法规,监管层应该予以关注。

  不过北京某合资基金公司的总经理曾向记者逆向举例,对于公司一位曾经独立管理主动型股票基金的业绩不好的基金经理,后来将其调换了岗位,与另一位基金经理共同掌管混合型基金,而该基金的业绩最终脱颖而出。

  而据统计,去年全年大致只有130只左右的基金发生基金经理更换。一些业内人士指出,除去业绩原因,新基金数量越来越多,一些双基金经理从一只基金转到另一只基金的情况也在增多。

2010/5/27

  中邮基金经理离职事件只是一个缩影,根据易天富数据统计显示,今年以来到5月底的基金经理离职事件已有近80起。

  不过,与基金经理跳槽尚有证券业协会监管相比,基金公司对于基金经理离职的信息披露则有欺骗投资者之嫌。据业内人士披露,上海一家公司在今年5月发布一则基金经理离职公告,但该基金经理早在去年9月即已处于“休假”状态。从公告看,该基金公司仅在当年11月发布一则公告称增聘基金经理,但对原经理未管理基金只字不提。

王海涛

  有一点要指出,今年前五个月基金经理公转私的人数似乎并没有往年多。在市场上比较有名气的公转私主要包括原华夏红利明星基金经理孙建冬离职自己开办私募,目前其新身份是北京鸿道投资管理有限公司总经理,另外近期刚离职的原工银瑞信副总戴勇毅、原东方精选基金经理付勇等都有可能另立私募门户。

  由统计数据可见,基金经理更换越来越快,任职资历也越来越浅。业内人士分析,除了因为业绩差而走人外,随着新基金数量增多,一些基金公司也对旗下基金经理进行重新配置。另外,由公转私的基金经理也不少,如华夏基金孙建东、工银瑞信张翎和泰达宏利李泽刚等,都在今年进入私募基金。   

  离职潮背后的业绩标尺

指数型

  接受记者采访的相关人士均指出,王海涛的离职看似偶然之中带有必然。

  根据统计,到一季度末,公募基金历史上曾有853名基金经理,目前在职的只有507人。在在职的基金经理中,平均任职期只有2.58年。而担任基金经理不满1年的有140位,占总人数的28%。

  一位不愿具名的分析师曾向记者表示,就中邮基金而言,其投资总监彭旭的“高仓位、高换手”风格对每名基金经理的影响颇深,而该公司的投资决策委员会对于投资行为的掌控力甚严,因此王海涛在其展现的投资行为的轨迹上更多体现的是中邮的文化。

  早在5月12日,中邮基金发布公告,增聘王丽萍女士担任中邮核心优选基金的基金经理。显然,这是在为王海涛的离任做准备。

  4月29日,沪市上市公司大龙地产发布一季报,前十大流通股股东中,在公募基金已经整体清仓该股的背景下,中邮核心优选却逆势加仓258.41万股,并以持有股份2072.27万股居十大流通股股东的第三位,相反上一季度末持仓近1300万股的中邮核心成长在一季度末退出了前十大流通股股东行列。在蹊跷的投资行为曝光后,根据记者了解到的未经公司方证实的消息,监管部门已介入到这一反常投资行为的调查中,还未公布正式调查结果。

2010/5/25

  成也地产,败也地产

2010/5/19

  与自主创业的冲动不同,更多公募离职者可能还是受困于业绩的压力。例如最新的一起,5月31日景顺长城基金公司发布公告,同时担任公司旗下两只基金景顺长城能源基建和景顺长城新兴成长的基金经理李志嘉因个人原因辞职,其将不再担任这两只基金的基金经理。

位健

  记者汇总该基金从去年三季度以来的三次季报发现,该基金实际总体对地产行业也在小幅减配,从去年三季度房地产业约占基金资产净值比10%减至今年一季度末约6%,在今年一季报十大重仓股中,除去经营范围也涉足房地产业的新世界外,其余九只股票均非房地产传统概念股,然而事情的转折却来自于对问题地产股大龙地产的投资态度上。

华泰柏瑞行业领先

  记者注意到一点,王海涛在就任基金经理近一年零八个月的时间中,其职业生涯由盛转衰的轨迹与地产板块的高低起伏紧密相联。2008年三季度,在王海涛掌管中邮核心优选后,她先人而动,大举斥资约13.5亿元建仓地产股,根据当时的统计,她分别买入招商地产2967.64万股、金地集团7610.04万股等;四季度该基金继续保持对地产股的高度热情,2008年上市公司年报显示中邮核心优选持有泛海建设2523.89万股,持有陆家嘴610.82万股等。

天治

  5月29日,中邮基金发布公告,表示该基金经理王海涛因个人原因提出辞职申请,经讨论决议后从5月26日起她将不再担任该基金的基金经理职务,中邮核心优选基金经理一职由公司的另一位女将王丽萍独自担岗。屈指算来,从2008年9月开始接任前任基金经理许炜的王海涛,在该基金经理岗位上任职将近1年零八个月后卸任。

傅明笑

工银瑞信

2010/5/19

  在糟糕的业绩面前,基金经理只能一走了之。业绩居倒数前列的国联安红利基金年初以来的净值跌幅已近25%。数据显示,在3个月短期业绩排名中位居第214,不仅低于同类基金平均值,更跑输了上证指数。而其中期业绩也落后同类基金均值,最近1年的净值收益在同类基金内名列第163位,落后于上证指数。这只业绩落后的基金也遭到了持有人的抛弃,一季度被大规模赎回,基金份额减少近40%,截至一季度末总份额仅为0.97亿份。在业绩和规模“双降”的情况下,作为国联安副投资总监的基金经理冯天戈也“因工作需要”离开了上任了1年半的基金经理一职。

股票型

  信息披露滞后

股票型

混合型

农银汇理

杨军、章叶飞

信达澳银精华

聂曙光

数据来源:国信证券

冯天戈

  在大龙地产面临重大利空的情况下,中邮基金“二退一进”的做法令人费解。虽然中邮基金曾于5月7日发布澄清公告称,市场对其利益输送的质疑是未经实际数据证明的主观猜测,但这样的澄清并没有打消人们心中的疑虑。巧合的是,此次辞职的正好是中邮核心优选的基金经理王海涛。基金经理的更换是否为了平息市场的质疑呢?

陈加荣

2010/5/19

尚鹏岳

中欧

  一年半的就职时间不算长,但还有任职时间更短的基金经理。成立于去年年底的博时超大盘基金最近发布公告,宣布博时超大盘ETF的基金经理张晓军离任,而张晓军担任该基金的基金经理尚不足半年。该基金今年以来的表现也十分差劲,成立以来净值亏损近30%,首募买入的投资者悉数被深套。

  业绩落后“被辞职”

银华全球核心优选

2010/5/12

建信

陶林健

  除了中邮基金经理离职有些蹊跷外,其他一些基金经理的变更可能与基金业绩有关。今年以来,基金业绩随股市的下跌而遭遇重挫。Wind统计显示,截至5月31日,350只偏股型基金(包含股票型基金和偏股混合型基金)的平均净值增长率为-12.72%,其中仅12只实现正收益,而跌幅超过20%的有54只,其中净值跌幅最大的接近-30%。

中银货币

杨绍基

张光成

  去年10月成立的景顺长城能源基建基金的基金经理李志嘉也任职仅半年多时间,日前也宣布“因个人原因”辞职。

基金类型

货币型

张光成

景顺长城新兴成长

刘红辉

2010/5/5

债券型

2010/5/27

华泰柏瑞

杨长清(休假)

  变更情况还会增多

中海

2010/5/19

信达澳银

国联安德盛红利

混合型

2010/5/19

农银汇理

秦海燕

国联安

  不仅涉嫌利益输送,中邮核心优选本身的业绩也乏善可陈。今年以来,其净值下跌了18.44%,93%的持股仓位令其在大盘下跌中难以保住已有的收益,业绩大大落后同类基金平均水平。

施恒新

2010/5/25

股票型

余广

债券型

股票型

混合型

李浩

华安

  文/本刊记者 张学庆

工银瑞信红利

景顺长城能源基建

李坤元

银华

  资料显示,王海涛是从2008年9月开始接任前任基金经理许炜,在该基金经理岗位上任职将近1年零8个月。

2010/5/5

债券型

中邮创业

王丽萍

杨建勋

银华

公告日期

天冶品质优选

天治稳健双盈

兴业全球

2010/5/29

黄欣

中邮核心优选

2010/5/19

南方

嘉实研究精选

混合型

基金简称

2010/5/5

天治天得利货币

  不久前,中邮旗下3只基金在大龙地产上的蹊跷操作引发市场对其存在利益输送的质疑。大龙地产前10大股东变化情况显示,原本占据3席的中邮旗下3只基金,在今年一季度末,有两只已从前10大股东名单中消失,只有中邮核心优选基金增持了该股。

王战强

封闭式

冯天戈

徐杰(产假)

2010/5/25

张惠萍

谢京

股票型

中银

2010/5/11

股票型

2010/5/27

贺云

李志嘉

2010/5/29

  值得注意的是,在基金经理频繁变更之际,基金公司对于基金经理离职的信息披露则显得有些滞后。例如,一家基金公司在今年5月发布了一则基金经理离职公告,但实际上该基金经理早在去年9月即已处于“休假”状态。从公告看,该基金公司仅在当年11月发布一则公告,称将增聘基金经理,但对原经理未管理基金只字不提。

农银汇理行业成长

银华道琼斯 88 精选

天弘永利债券

  基金经理“走马灯”似地变换,使得持有人对基金前景颇为忧虑。历史经验证明,基金经理频繁变换对基金业绩会产生一定的负面影响。

李志嘉

银河

聘任/增聘

混合型

股票型

贺云

基金银丰

股票型

2010/5/19

王海涛

华安强化收益

  5月份以来,基金经理更换又现高潮。在众多变更公告中,中邮基金经理王海涛的离职引起了市场关注。

免去/辞去

金鹰

奚鹏洲

转发此文至微博)

银河

栾杰

中欧稳健收益 A/C

南方全球精选

兴业全球

基金公司

谢礼文

  5月份基金经理变动一览表

孙庆瑞

2010/5/29

景顺长城

2010/5/12

股票型

  统计还显示,今年以来,90余只基金公布了基金经理变动情况(包含离职和调任),占到所有基金的六分之一左右,而去年同期乃至2008年同期,变动基金经理的基金仅占当时所有基金的十分之一左右。去年全年大致有130只左右的基金更换了基金经理。

股票型

2010/5/8

银河银富货币

  根据有关法规,基金发生包括基金经理变动等重大事件时,基金公司应当在两天内编制临时报告书予以公告。

天弘

2010/5/20

国联安

朱虹

景顺长城

嘉实

货币市场

2010/5/29

股票型

兴业和润分级

股票型

  看似寻常的离职行为,但市场人士难免将其与中邮涉嫌利益输送一事联系起来。

  5月29日,中邮核心优选基金发布公告称,其基金经理王海涛女士因个人原因辞职,其从5月26日起不再担任该基金的基金经理职务。

中海能源策略

  突然离职有蹊跷

2010/5/6

2010/5/19

兴业有机增长

2010/5/29

农银汇理平衡双利

股票型

2010/5/4

2010/5/29

货币型

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