部分资金财产大幅砍仓 中国聚集国人民邮政事务

从基金公司方面看,A 股今年以来不断上涨的行情大幅提升了公司的持仓信心,一季度股票仓位高于 80% 的基金公司达到 42 家,而 2018 年四季度时只有 17 家基金公司的仓位高于 80%。其中 7 家基金公司的仓位提升至 9 成以上,而 2018 年四季度仅 2 家基金公司的股票仓位在 9 成以上。

  大基金公司之间分歧也较大。相较去年底,一季度广发、博时等整体仓位出现小幅下滑,而华夏基金[微博]、嘉实、南方等则仓位出现小幅上浮。

  在基金经理普遍认为股市并没有系统性风险的情况下,偏股基金如此大规模减仓,或许只能解释为是为了打新股,一些股票型基金直接将仓位降至60%的仓位下限附近,如农银精选、新华消费、泰达精选等,连上半年股基冠军得主中邮新兴产业基金也未能免俗,仓位从一季末82.16%直线下降到二季末60.6%的仓位底线,打新意图十分明显,不过上轮新股过低的中签率是基金始料未及的。

今年以来,A 股涨势喜人,公募基金一季度整体呈现大幅加仓趋势,股票仓位较去年四季度大幅提升了近 10 个百分点;股票型基金仓位提升至 88.63%,混合型基金平均仓位达到 69.37%。

  天相投顾数据显示,纳入统计的82家基金公司旗下786只可比的全部偏股基金(不含指数型基金),一季度末的平均仓位为78.00%,较去年四季度末的82.18%下滑了4.18个百分点。但是股票型基金和封闭式基金加仓迅猛,混合型基金则出现较大幅度减仓。

  中国基金报记者 朱景锋

股票仓位大幅提升 10%

  也有基金公司在一季度大幅减仓。其中西部利得基金降幅较高,整体仓位从去年四季末的86.09%下滑至今年一季度的21.73%。前海开源一季度仓位下滑了约56个百分点。富安达基金仓位也由去年底的83.95%下降至32.62%,下滑51.32个百分点。此外,长安基金、国泰基金[微博]、招商基金、华富基金、工银瑞信[微博]基金等公司也出现不同幅度减仓。

  具体到单只基金,仓位操作分化更加明显,在621只主动偏股基金中,二季末仓位下降超过10个百分点的基金达40只,其中又有10只基金仓位降幅超过20个百分点,前海事件驱动砍仓达71个百分点,长城久恒砍仓55个百分点至6.17%,天治趋势精选、融通通泽一年、融通通祥一年、农银精选等基金减仓均超过30个百分点。

尽管权益基金在今年一季度整体呈加仓趋势,但单只基金的仓位调整分化明显,加仓幅度最大的基金股票仓位增加超九成,同时也有基金砍掉了九成的持仓。具体来看,61 只基金的加仓幅度在 50% 以上,多为仓位相对灵活的灵活配置型混合基金,西部利得事件驱动股票、诺安利鑫灵活配置混合、大成景润灵活配置混合、华泰柏瑞现代服务业混合的加仓幅度在 8 成以上。

  不过,国泰基金、富安达基金、天弘基金、国联安基金[微博]、前海开源基金、西部利得基金、长安基金、红塔红土基金等的整体仓位不足50%。

  基于对股市走向判断的差异,二季度偏股基金仓位调整方向出现较大分化。一些基金出现大幅减仓操作,短期仓位降幅惊人,其中,今年以来的业绩冠军中邮战略新兴产业基金也大幅砍仓至60%的仓位下限。不过,整体来看,偏股基金平均仓位较一季末变化不大,仍处于中高水平。

值得注意的是,去年四季度高调全面加仓的前海开源基金今年一季度大放异彩,旗下 5 只基金占据权益基金业绩涨幅榜的前列,不过从已披露的基金一季报可以看出,前海开源一季度的绩优基金仓位出现分化,部分加仓,部分减仓,幅度均高达 10 个百分点。今年一季度股票基金业绩榜冠军前海开源再融资主题精选进行了减仓,一季末股票仓位为 81.35%,而去年四季度该基金的股票仓位达 90.18%。前海开源工业革命 4.0 减仓 6.51 个百分点,今年一季度股票仓位为 85.70%,去年底时为 92.21%。前海开源恒远减仓 10.05 个百分点,今年一季度股票仓位为 80.32%,去年四季度高达 90.36%;

  在77家公司的可比数据中,42家公司仓位下降,占比54.54%。其中,德邦基金整体仓位由去年四季度末的3.95%大幅升至94.13%,上升了90.18个百分点,成为加仓幅度最大的基金公司。平安大华基金[微博]紧随其后,仓位从去年四季度末的73.32%上升到今年一季度末的91.93%,上升18.6个百分点。此外,金元顺安基金、东吴基金[微博]、上银基金、嘉实基金、南方基金等加仓幅度也较大。

  此外,也有不少基金二季度大幅加仓,有85只基金仓位上升超过10个百分点,其中上升最快的多是一些去年底或今年初成立的新基金,他们在建仓期后期发力,仓位大幅上升,像今年1月28日成立的中银优秀企业基金仓位从一季末的2.17%大幅增至二季末的71.88%。广发成长优选、嘉实绝对收益、益民服务领先、华安生态、景顺优质成长等次新基金大幅加仓40个百分点以上均属此类。

此外,一季度净值涨幅超 50% 的基金还有银华农业产业和富国消费主题,两只基金均有不同程度的加仓,银华农业产业加仓 4.18 个百分点,富国消费主题加仓 6.3 个百分点。

  具体来看,今年一季度末可比的传统封闭式基金平均仓位为68.98%,较去年底的50.91%上升18.07个百分点,是加仓最为迅猛的一类基金。而一季度末股票型基金平均仓位则达到90.95%,较去年底的88.73%上升了2.23%个百分点。若是考虑到股基需要留存5%左右银行存款及清算备付金,股基基本上属于较为“满仓”操作,这一仓位也处于历史高位。但一季度末开放式混合型基金平均仓位为63.04%,较去年底下滑了12.15个百分点。

  根据天相投顾统计,截至二季末,可比的开放式偏股基金平均股票仓位为78.14%,比一季末小幅下降0.84个百分点,变化不大。其中股票型基金平均仓位为83.82%,环比小幅上升0.09个百分点,混合型基金平均仓位为70.25%,小幅下降1.95个百分点。

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  从绝对仓位来看,一季度末上银基金以96.71%的仓位排名第一,该公司一季度加仓8.25个百分点。而德邦基金、上海东方证券资产、平安大华、华泰柏瑞、汇添富、浦银安盛基金[微博]、中邮创业基金[微博]、信诚基金、摩根士丹利华鑫基金[微博]等公司整体仓位也超过90%,处于较高水平。

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单只基金仓位调整分化

  从单只基金看,去年四季度加仓的偏股基金达455只,占可比的737只基金的61.7%;今年一季度末仓位在90%以上的基金有369只,占比达46.94%这也意味着,差不多半数基金的仓位超过90%。

  而富国宏观策略基金则是加仓幅度最大的老基金,仓位从一季末的36.91%猛增至二季末的89.34%,增仓达52个百分点。

具体来看,开放式股票型基金和混合型基金,一季度末股票资产持仓比例为 71.88%,较 2018 年四季度的 62.29% 有近 10 个百分点的提升。封闭式基金一季末平均股票仓位达到 67.71%,较去年底的 54.07% 大幅提升近 14 个百分点。开放式股票型基金 2019 年一季末的股票仓位为 88.63%,较 2018 年底的 85.2% 提升 3 个百分点;开放式混合型基金的仓位提升更为明显,从去年底的 59.05% 提升至一季度末的 69.37%。

  证券时报记者 方丽

  个别基金公司在二季度显著减仓,其中减仓最凶猛的当属前海开源基金,该公司整体仓位从一季末的接近87%大跳水到二季末的15.78%,仓位下降多达71个百分点,这样大幅度砍仓实属罕见,业内猜测可能同新股发行开闸有关,该基金可能卖掉老股集中资金打新。此外,天弘、华泰柏瑞、招商、新华、华宝兴业和融通等基金公司仓位降幅均超过5个百分点,减仓明显。

天相投顾对已发布一季报的 2245 只主动偏股基金的统计显示,一季度这类基金的平均股票仓位为 71.72%,较 2018 年四季度的 61.97% 提升近 10 个百分点。

  自去年下半年以来牛市波澜壮阔,股票型基金全线加仓应对。继去年四季度股票基金加仓0.58个百分点后,一季度再加仓2个多百分点,股票型基金平均仓位达到90.95%,处于历史最高水平线上。仓位最高的公司已逼近96%的极值,且有近47%的基金仓位超90%。

  不过具体到基金公司和单只基金,调仓方向却出现较大分化,财通、益民、方正富邦、中海、国金通用和长安等中小基金公司纷纷大幅加仓,仓位增幅均超过10个百分点,财通基金[微博]加仓幅度达到27.84个百分点,这些公司旗下偏股基金一季末仓位普遍较低,多在六成左右,二季度纷纷跟上“大部队”。大型基金公司中富国、南方、上投摩根和华安等仓位上升较为明显,增仓均在4个百分点以上。

权益基金规模较靠前的华夏、嘉实、中欧、南方和易方达等基金公司,旗下产品整体股票仓位出现上升,一季度加仓幅度超过 5 个百分点。华夏、汇添富、南方、易方达等基金公司旗下主动偏股基金的加仓幅度均在 10 个百分点以上,南方基金的加仓幅度高达 14.67 个百分点。

公募基金股票仓位较去年底提升近 10 个百分点

在多数基金不断增持股票仓位的同时,一些基金则出现较大幅度的减仓,也主要以灵活配置型基金为主。减仓幅度在 50% 以上的基金达 19 只,部分基金减仓在 9 成以上。记者梳理发现,仓位变动较大跟基金清盘有关。

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