330家未披露年报新三板公司将终止挂牌【永利彩

湘财证券研究所宏观研究员祁宗超对《证券日报》记者表示,此次330家新三板公司因为未披露年报而被强制摘牌,体现了新三板去芜存菁、优化市场环境的监管举措。新三板作为我国多层次金融市场的一部分,主要为民营中小微企业提供直接的股权融资渠道,但因为这些公司大多处于发展的初级阶段,无论主营业务的盈利能力和持续性还是治理结构的完善程度,与主板上市公司仍然存在一定差距。

记者丨满乐

本报见习记者 刘伟杰

根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》,挂牌公司应当在规定的期限内编制并披露定期报告,在每个会计年度结束之日起四个月内编制并披露年度报告,在每个会计年度的上半年结束之日起两个月内披露半年度报告,挂牌公司董事会应当确保挂牌公司定期报告按时披露。对于在2019年6月30日前仍未披露2018年年报的公司,股转系统将坚决予以强制摘牌,做到“出现一家、出清一家”。

值得一提的是,考虑到挂牌公司的实际情况,全国股转公司将对未披露2018年年度报告的公司实施分类处理:一是对于其中存在涉嫌违规或其他待核实事项的公司,将在相关事项处理完毕后,分批启动终止挂牌程序。二是对于除上述情形外的挂牌公司,拟在履行完相关程序后终止其股票挂牌。根据《全国中小企业股份转让系统复核实施细则》的相关规定,对摘牌决定存在异议的公司,可以在5个交易日内向全国股转公司提交复核申请。

值得注意的是,2018年因未披露年报被强制摘牌的新三板挂牌企业数量仅有61家,今年被强制摘牌的企业出现了爆发式增长。

“‘审计工作尚未完成’是多数挂牌公司披露的未能及时披露2018年年报的主要说辞,这与部分公司更换会计师事务所、甚至至今仍未聘请审计机构等有关。”联讯证券新三板研究负责人彭海对《证券日报》记者表示,全国股转公司曾明确指出,不按期披露年报的挂牌公司,一般都存在着较为严重的公司治理缺陷,以及内控制度缺失、财务核算不规范、董监高不忠实勤勉等问题。这些挂牌公司或对年报编制缺少重视,未及时聘请甚至拒绝聘请审计机构;或对资本市场缺乏认识,试图以不披露年报逃避监管。

6月28日是新三板市场6月份最后一个转让日,也是挂牌公司披露2018年年报的最后期限。但根据全国中小企业股份转让系统统计的数据显示,截至2019年6月28日,除提交主动终止挂牌申请的公司外,仍有330家公司未披露2018年年度报告,股转系统将终止上述公司股票挂牌。

据全国股转公司6月29日消息,截至2019年6月28日,除提交主动终止挂牌申请的公司外,共有330家公司未披露2018年年度报告。股转公司在已对上述公司及相关责任主体采取纪律处分等监管措施的基础上,将根据相关规定,终止上述公司股票挂牌。

而为防范挂牌公司恶意不披露年报等待被摘牌的情形,今年3月8日,股转系统还发布了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司申请股票终止挂牌及撤回终止挂牌业务指南》。其中规定,公司申请主动终止挂牌,应在规定期限内披露最近一期年报或半年报,未在规定期限内披露的应在期满后两个月内补充披露,否则股转公司将对其终止挂牌申请不予受理。

祁宗超认为,年报等信息披露是投资者获得信息的最基本的渠道,如果公司不能按规定披露年报,投资者便无法基于公开公平的信息来为公司定价,这样不仅会损害投资者的利益,也会影响到整个新三板市场的融资环境。因此,对此类企业进行强制摘牌,对新三板来说也是有利于市场环境改善的一种“新陈代谢”的机制。

按照现行法规规定,对于无正当理由未能在2019年8月30日前披露2019年半年度报告的挂牌公司及相关责任主体,股转系统将实施公开谴责的纪律处分等监管措施,并记入证券期货市场诚信档案数据库。而自2019年8月15日起未披露本年半年度报告的挂牌公司,全国股转公司也将不受理其终止挂牌申请。

另外,全国股转公司相关负责人指出,公司终止挂牌不影响股东行使《公司法》规定的股东权利。为切实保护投资者权益,全国股转公司要求上述公司及时进行风险揭示,公开公司相关负责人联系方式,充分回应投资者关心的问题;要求主办券商制定有针对性的应对方案,妥善协调解决公司与投资者的潜在纠纷。为了便利投资者通过多元化机制解决纠纷,维护自身权益,全国股转公司已同中证中小投资者服务中心、中国国际经济贸易仲裁委员会和深圳证券期货业纠纷调解中心等专业机构签订合作备忘录,投资者可以自愿选择这类专业机构解决纠纷。

同样为保护投资者利益,针对上述330家将被强制摘牌的企业,股转系统也实施了分类处理:对于其中存在涉嫌违规或其他待核实事项的公司,将在相关事项处理完毕后,分批启动终止挂牌程序;对于除上述情形外的挂牌公司,拟在履行完相关程序后终止其股票挂牌。

对此,股转系统相关负责人向界面新闻记者表示,挂牌公司“有进有出”是市场发展到一定阶段的常态,表明市场化的优胜劣汰机制正在逐渐形成,从国际市场看,境外成熟资本市场每年均保持较高的退市比率。对于企业摘牌数量增加的现象,

一方面,股转系统以开放包容市场的理念充分尊重挂牌公司自身发展规划。另一方面,也反映出新三板市场“自净”功能和“挤出”效应正逐渐发挥作用。对于未充分评估自身发展现状、对挂牌预期较高但自身规范程度不足的公司,其退出有利于实现市场化优胜劣汰。尤其是对于未披露定期报告公司实施强制摘牌,不但是正常的市场出清,也有利于进一步改善和提升新三板整体市场运行质量。

330家新三板挂牌公司将被强制摘牌。

当天,股转系统还完善了2019年半年报披露要求,敦促挂牌公司做好2019年半年度报告披露工作,及时履行信息披露义务。

对于被股转强制摘牌的挂牌企业,南山投资创始合伙人周运南建议,仿照A股推出“摘牌整理期”,使被强制摘牌企业在被正式摘牌前复牌10至30个转让日。另外,考虑到被强制摘牌在摘牌整理期的价格可能跌幅巨大,而且基本可能都是基础企业每天只能集合竞价一次,建议股转对摘牌整理期放开涨跌幅限制,并豁免权益公告及停牌两个交易日。

据股转系统初步分析,上述公司不能披露年报的主要原因包括以下几个方面,一是部分公司持续经营能力存疑,公司治理缺失,存在公司经营问题与违法违规问题交织等情况,没有能力披露年报;二是部分公司审计工作开展较晚或者临时更换审计机构,审计机构对公司的重大风险事项存在疑虑或尚未取得充分的审计证据;三是部分公司因不愿意负担审计、律师等中介费用,拒不聘请中介机构,导致无法披露年报。

对摘牌决定存在异议的公司,股转系统允许其在5个交易日内向全国股转公司提交复核申请。另外,股转系统也再次重申,公司终止挂牌不影响股东行使《公司法》规定的股东权利。

“对已经踏雷的投资者来说,摘牌整理期能够挽回一点损失。对愿意以超低价买入的投机者而言也是个进场机会。”周运南称。

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