容大感光尝鲜可转债并购 拟揽入同行高仕电研

A股市场再现可转债并购。6月30日下午,容大感光(300576,SZ)公告称,公司正在筹划发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产事项。公司此次拟收购标的为广东高仕电研科技有限公司。

国海证券指出,光刻胶是利用光化学反应,经光刻工艺将所需要的微细图形从掩模版转移到待加工基片上的图形转移介质。光刻胶被广泛应用于光电信息产业的微细图形线路的加工制作,是微细加工技术的关键性材料,在PCB、LCD与半导体晶圆生产中具有重要作用。

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而容大感光一直致力于PCB感光油墨、光刻胶及配套化学品、特种油墨等电子化学品的研发、生产和销售。从业务上看,上市公司此次属于同业并购。

6月30日晚间公告,容大感光正在筹划发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产事项,公司证券7月1日开市时起开始停牌。标的资产为广东高仕电研科技有限公司100%股权,经营范围包括油墨及类似产品制造等。

据悉,容大感光股票将于7月15日开市起复牌。不过,鉴于上述交易涉及资产的审计、评估工作尚未完成,公司董事会决定暂不召开审议本次交易事项的临时股东大会。

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官网显示,高仕电研前身为“广州卓泰电子材料有限公司”,是高精密印制电路板专用油墨的专业生产商。公司研究开发、生产销售各类PCB专用油墨。公司为解决LED铝基板用白色油墨黄变问题,特别研究开发了PM-500W系列及TM-100W系列白色油墨,可满足PCB生产厂商较高要求。

深圳市容大感光科技股份有限公司成立于1996年,是一家专业生产高端感光化学材料的国家级高新技术企业。多年来容大公司一直不断给广大客户提供高品质产品、帮助客户持续不断提高产品质量、控制生产成本,为中国印制电路板事业的发展做出了积极的贡献。于2016年12月20日成功登陆资本市场,股票代码:300576。

2018年11月8日,赛腾股份发布《发行可转换债券、股份及支付现金购买资产并募集配套资金的预案》。预案显示,赛腾股份将以发行可转换公司债券、股份及支付现金的方式购买新三板挂牌公司菱欧科技100%的股权,标的资产交易金额为2.1亿元。其中,上市公司拟以发行可转换公司债券方式支付交易对价的60%,即1.26亿元;以发行股份方式支付交易对价的10%,即2100万元;以现金的方式支付交易对价的30%,即6300万元。同时,公司拟以通过询价的方式向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金。

半导体光刻胶是光刻胶中最高端的组成部分,我国本土企业市场占有份额极低。目前我国半导体光刻胶生产和研发企业仅有五家,分别为苏州瑞红、北京科华、南大光电、容大感光、上海新阳。目前容大感光开发的I线正性光刻胶产品已经小批量产,在国内6寸集成电路芯片制造领域成功应用。

公司股票今日复牌

赛腾股份该重组在1月23日获得证监会审核批准,并很快拿到批文。到5月30日,标的股权也已完成过户手续。

而这次拟并购的标的公司高仕电研则为PCB油墨同行。

公司总部设在深圳,在惠州拥有近五万平方米的生产基地,在苏州投资建有1.1万平方米华东售后服务中心。容大公司长期致力于PCB油墨及其他感光化学品的研制、开发,并分别在深圳、惠州设立产品研发中心,始终不断地满足PCB、半导体及触摸屏显示行业发展带来的对产品品质不断提高的技术需求。公司注重知识产权的培育和发展,至今已获得的国家发明专利和已被受理的国家发明专利近20项。为了更好的利用强大的外部资源、提升自身的研发能力,公司十分注重与科研院所的产学研合作,在2008年与北京师范大学联合成立了国内首家“光刻材料联合实验室”。容大公司已成为国内PCB油墨研发、制造的领航者。把容大公司创建成国际一流的感光化学材料制造企业是我们的目标,相信有我们广大客户的支持和公司全体员工的努力,这个目标一定可以实现。

按照容大感光的计划,公司拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合的方式购买高仕电研100%股权,同时拟向不超过5名符合条件的特定对象募集配套资金。

容大感光掌握PCB油墨、光刻胶等电子化学产品生产过程中的树脂合成、光敏剂合成、配方设计及制造等关键核心技术,是PCB感光油墨和光刻胶的知名生产企业,在市场上拥有较高的品牌知名度。公司产品涵盖PCB感光油墨、光刻胶及配套化学品、特种油墨三个系列,目前产品中主要为PCB油墨贡献主要利润,光刻胶及特种油墨正处于开拓时期。

值得一提的是,由于高仕电研最近一年的资产总额等指标占容大感光比例未超过50%,此次交易不构成重大资产重组。另外,即使在考虑可转债全部转股等因素后,林海望等5位一致行动人的持股比例仍将达到59%左右,容大感光控股股东、实际控制人不变。

每经记者:曾剑每经编辑:汤辉

公告显示,高仕电研2015年注册成立,注册资本2000万元。公司主要股东为四名自然人,其中牛国春持股62%,同时为标的公司法人。

容大感光认为,该交易完成后,公司的净利润将增加,盈利能力和抗风险能力将得到提升,综合竞争实力和持续经营能力将进一步增强。

去年11月初,证监会发布消息称将积极推进以定向可转债作为并购重组交易支付工具的试点,支持包括民营控股上市公司在内的各类企业通过并购股重组做优做强。随后,赛腾股份(603283,SH)宣布,拟通过发行可转换公司债券及股份购买资产,抢得“头啖汤”。

并购感光油墨同业

停牌两周的容大感光即将携资产购买方案复牌。14日晚间,容大感光公告称,拟向牛国春、袁毅、李慧、石立会共4名股东以发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买其持有的高仕电研100%股权。根据预估值,高仕电研100%股权作价暂定为1.8亿元,其中,以股份方式支付1.08亿元,以可转债方式支付1800万元,以现金方式支付5400万元。除了资产收购,容大感光还拟向不超过5名符合条件的特定投资者发行可转换公司债券募集配套资金。募资总额不超过1.2亿元,将用于支付上述交易现金对价、补充流动资金以及支付上述交易相关费用。

据介绍,高仕电研成立于2015年12月,注册资本为2000万元。经营范围包括油墨及类似产品制造,材料科学研究、技术开发,涂料制造等。截至目前,该公司股权结构为:牛国春持股62%,袁毅持股24%,李慧和石立会分别持股9%、5%。据高仕电研官网介绍称,公司拥有专业的研发团队,致力于高品质PCB油墨、FPCB油墨、触摸屏油墨、导电油墨等各类新型电子材料的研究开发。公司已成为国内感光阻焊白油的标杆企业。

2018年容大感光实现营业收入4.23亿元,同比增长16.42%;净利润0.42亿元,同比增长14.37%。2014-2018年公司营业收入不断提高,年复合增长率11.37%。其中PCB感光油墨为主要业务,2018年销售收入占总营业收入的比例达92.91%,毛利率水平基本稳定于30%。近年来容大感光不断开拓光刻胶与特种油墨业务,二者毛利率水平远高于PCB油墨,于2018年分别达到51.93%及65.63%。

容大感光认为,高仕电研的主要产品是对公司产品结构的重要补充,上述交易将扩充并丰富公司的产品体系,优化业务布局,有利于进一步提高上市公司的市场占有率,实现业务横向一体化发展。

《每日经济新闻》记者注意到,通过发行可转换公司债券的方式进行并购在A股市场上并不多见。

积极开拓光刻胶业务

事实上,容大感光的发展战略也已明确,为进一步拓展公司业务体系、优化产品结构、为公司注入新的利润增长点,公司拟在PCB油墨领域积极寻求技术过硬、经验丰富、资源广泛的团队及优质标的企业。对于PCB油墨的市场空间,容大感光认为,PCB油墨作为重要电子化学品之一,其行业的产生和发展与PCB行业密不可分,两者相互影响、相互促进。利好政策为国内PCB行业催生大量市场需求,推动和促进了PCB油墨行业发展,未来市场空间广阔。

容大感光拟筹划发行股份、可转换公司债券及支付现金购买高仕电研100%股权,同时拟向不超过5名符合条件的特定对象募集配套资金。业绩承诺方面,交易双方同意,将根据相关法律法规和监管要求协商确定本次收购的业绩承诺及补偿安排,并另行签署相关的业绩补偿协议。

1.8亿拿下高仕电研

2016年登陆资本市场的容大感光,除深耕感光油墨主业外,同时在光刻胶业务不断开拓。

文章来源:证券日报网

主营感光油墨的容大感光拟并购同业公司。

数据显示,2017年、2018年高仕电研的营业收入分别为5571万元、8573万元,净利润分别为684.9万元、381.6万元;同期,容大感光的营业收入分别为3.63亿元、4.23亿元,净利润分别为3685万元、4214万元。证券时报记者注意到,公告还特意提到,2018年,高仕电研因客户违约事项,出于会计谨慎性原则,对该客户应收账款全额计提了坏账准备,导致当年经营业绩受到影响。目前,高仕电研加强了客户风险管理,业绩已恢复稳定。

谈及此次收购的目的,容大感光表示,公司一直致力于PCB感光油墨、光刻胶及配套化学品、特种油墨等电子化学品的研发、生产和销售,其中PCB感光油墨的销售收入占主营业务收入的90%以上。容大感光生产的PCB油墨产品主要是感光阻焊绿油及线路油墨,用于传统的印制电路板行业。高仕电研生产的PCB油墨产品主要是感光阻焊白油,主要应用于LED照明、电视背光、电脑背屏、汽车板等下游行业。

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